In het kort
- Space koelde 40% af. Toch lijkt het langzaam te herstellen.
- Geen enkel los space-aandeel lijkt aantrekkelijk. De grootste naam in de ETF staat zelfs op Kritisch.
- Cellebrite kreeg een dreun, maar houdt nog 27% van de omzet over als free cashflow.
- Cybersecurity bleef duur. Check Point is nu de enige uitzondering.
Ik zit al sinds mei 2021 in space, met AST SpaceMobile als grootste aandelenpositie. Deze week kreeg ik gezelschap: Twan kocht de VanEck Space Innovators ETF, zijn eerste nieuwe positie sinds maart.
Deze update staat daarom in het teken van space, met daarna twee kansen buiten space en de nieuwe oordelen van de week.
Space is afgekoeld, en Twan durfde
Tussen april en juni ging space door het dak. Iedereen deelde screenshots van zijn rendement. Twan keek toe, en dat was bewust.
"Toen het 220% koerswinst stond in twaalf maanden, dacht ik: interessant thema, maar hell no dat ik nu ga instappen", zei hij donderdag in aflevering 203.
Sindsdien zakte de VanEck Space Innovators ETF van ruim €118 naar €71. Dat is 40% onder de top. Zijn argument om nu wél te kopen vind ik sterk.
"Als iets 40% afgekoeld is, hoe ver moet het dan nog gaan? (...) Hoeveel meer korting wil je nog hebben?"
Twan rekende uit hoe zelden een thema echt 50% afkoelt. Wie daarop wacht, wacht vaak jaren.
En het grappige is: maandag praatte ik nog een hele aflevering vol enthousiasme over de space economy. Twan was daarin de kritische tegenspeler, zonder één space-aandeel.
Een paar dagen later zat hij erin, voor ongeveer 5% van zijn portfolio.
Zelf weet ik hoe lang je adem moet zijn. Mijn eerste aandelen AST SpaceMobile kocht ik in mei 2021 rond $7. Daarna was het drie jaar lang dood geld, met een dieptepunt rond $2. Pas daarna begon het echt op te leveren.
Ik merk dat steeds meer beleggers het verhaal van space fantastisch vinden. Maar ze onderschatten hoe moeilijk space is. Management heeft een planning, maar de materie is zo complex dat planningen uitlopen en er dingen misgaan.
Het is geen snoepwinkel die je opzet. Dat hoort bij deze industrie, net als de flinke schommelingen in de koers.
Het mandje is aantrekkelijk, de losse namen niet
Waarom ziet de JEDI-ETF er dan interessant uit? Niet omdat de bedrijven erin ineens beter draaien. De kwaliteit van het mandje was al sterk. Wat draaide, is het koersbeeld: na maanden van dalen gaat de trend over in herstel.
Bij de losse aandelen zie je die afkoeling wel, maar geen nieuwe oordelen. Van de veertien space-aandelen die op ons dashboard staan, staat er geen enkele op Aantrekkelijk. Vier staan op Kritisch. En de helft staat meer dan 57% onder de top.
Welke vier dat zijn, en waar Rocket Lab en Firefly Aerospace nu staan, zie je in het dashboard.
Dat is precies het verschil tussen een mandje en een selectie. Met een ETF spreid je de vraag welk bedrijf het gaat redden. Kies je zelf, dan moet je veel selectiever zijn, want lang niet elke space-naam haalt zijn planning.
Mijn eigen keuzes ken je: AST SpaceMobile en Firefly Aerospace zitten in mijn portfolio. Daarnaast zie ik potentie in Rocket Lab, eventueel Redwire (al staat die bij mij nog op Kritisch) en zelfs SpaceX.
Komende week schrijf ik een update over AST SpaceMobile: wanneer ik mijn positie verder wil vergroten.
Maar er zit ook een naam in het mandje waar ik helemaal niet enthousiast over ben. Sterker nog, het is de grootste positie van de ETF. Daarover verderop meer.
Waarom ik op deze oordelen let
Voordat we naar de kansen gaan: waarom zou je iets geven om zo'n oordeel? Omdat het verschil inmiddels zichtbaar is.
Sinds half mei houd ik per aandeel bij hoe het presteert vanaf het moment dat het in een groep komt, tot het er weer uit valt.
- Aandelen met een sterk fundament, een lage prijs en het oordeel Aantrekkelijk deden gemiddeld +26,6%.
- Aandelen met een zwak fundament, een hoge prijs en het oordeel Kritisch deden gemiddeld -27,3%.
Dat is een verschil van bijna 54%. Het is een korte periode en geen garantie voor de toekomst. Maar het laat zien dat een sterk bedrijf tegen een lage prijs écht iets anders is dan een zwak bedrijf tegen een hoge prijs.
Celestica liet het deze maand zien: het stond sinds augustus bij mij op Aantrekkelijk, steeg +39% in een maand, en nu is de korting weg.
Als PLUS-lid zie je iedere week welke aandelen in die twee groepen vallen. Hieronder drie namen van deze week: twee kansen en één waarschuwing.
Twee geldmachines die de markt afschreef
Buiten space kwamen er deze week twee namen op Aantrekkelijk waar we nog nooit over schreven. Beide kregen dit jaar flinke klappen, en beide houden nog altijd veel geld over.
