Mijn persoonlijke ambitie is het vroegtijdig vinden van aandelen met multibaggerpotentie. Daarom ben ik dagelijks bezig om te kijken hoe ik mijn proces en analyses kan verbeteren om de kans op succes te vergroten.
Maar we hebben ook nog een andere categorie: de 'tenbaggers', aandelen die minimaal 10x in waardering zijn gestegen in tien jaar tijd. Dat is een jaarlijks rendement van bijna 26%, absoluut niks om over te klagen.
In 2022 heeft Jenga Investment Partners een uitgebreid rapport gepubliceerd over de outperformers op de beurs. En wat blijkt? Je komt al heel snel terecht in het wonderlijke domein van de microcap-aandelen.
Dat maakt mij nieuwsgierig naar de inzichten uit dit rapport. Dit zijn de belangrijkste learnings die je helpen om de volgende 'tenbagger' te vinden.
LYNX is een uitstekende Nederlandse broker voor de actieve belegger. Een ruim aanbod, opties op de Amerikaanse markt, en een breed scala aan krachtige tools.
Beleggen is risicovol, u kunt meer dan uw inleg verliezen. Dit artikel is een betaalde bijdrage door LYNX.
Key summary
Dit zijn drie belangrijke conclusies uit het artikel:
Kleine bedrijven met een waardering tussen $50 en $300 miljoen hebben het meeste potentieel om snel in waarde te stijgen. Maar liefst 63% van de 'tenbaggers' in de afgelopen 10 jaar waren ooit microcaps.
Microcaps staan vaak niet op de radar van grote fondsen of analisten, wat betekent dat ze makkelijk ondergewaardeerd zijn. Dit maakt ze een uitstekende kans voor particuliere beleggers die het bedrijf vroeg kunnen ontdekken, vóórdat de massa toehapt.
Veel succesvolle microcaps groeien verantwoord met een sterke cashflow en gezonde marges, in tegenstelling tot de 'growth-at-all-costs' bedrijven. Sterke winstgroei, een lage waardering, en innovatieve producten binnen een niche zijn vaak een teken dat een microcap kansrijk is.
Onderzoek over succesvolle microcaps
Eén van de conclusies uit dit rapport: als je op zoek bent naar zulke explosieve groeiers, dan moet je volgens dit rapport vooral kijken naar microcaps - de allerkleinste beursgenoteerde bedrijven. Dit zijn aandelen met een waardering tussen $50 miljoen en $300 miljoen.
Het rapport laat zien dat:
- 63% van de bedrijven die een 10x deden in 10 jaar tijd, begonnen als microcap.
- Large caps leverden maar 0,7% van de 'tenbaggers'.
Het voordeel van microcaps is dat bedrijven met deze waardering vaak wel enig trackrecord hebben opgebouwd, met omzet en intellectueel eigendom. Zo voorkom je dat je in de categorie “shitco's” terechtkomt, waar je écht moet oppassen voor leugens en slechte bedrijven.
Om twee voorbeelden te geven van succesvolle multibaggers die de vaste DLT-leden kent.
Eén van de meest besproken tenbaggers op deze website is AST SpaceMobile. De waardering voordat zij aan de geweldige opmars begonnen? Circa $300 miljoen market cap.
Jazeker, ook AST SpaceMobile was een microcap op dat moment.
Een ander populair aandeel binnen onze community: Gevo. Ook dit aandeel was met $128 miljoen een microcap voordat de koers fors omhoog schoot.
Het blijkt niet relevant of het aandeel voorheen wel of niet een hogere waardering had. Dus ook zwaar afgestrafte aandelen zijn 'fair game', mits ze fundamenteel wel in orde zijn.
Feit blijft dat een aandeel met een lagere waardering snellere stappen omhoog kan maken, simpelweg omdat er minder geld voor nodig is.
En dus een belangrijke constatering: zodra een aandeel in een 'large cap'-fase komt, boven de $10 miljard, is het zeer onwaarschijnlijk om een tenbagger te worden.
Waarom microcaps?
Bovendien worden microcaps vaak over het hoofd gezien door grote beleggers, waardoor er kansen liggen voor slimme stockpickers. En zodra de massa eindelijk ook de potentie (h)erkent, kan de koers explosief stijgen.
Volgens het rapport zijn dit drie kenmerken waarom microcaps het bovengemiddeld goed kunnen doen:
Kleine bedrijven kunnen relatief makkelijk hun waarde vertienvoudigen. Een bedrijf dat groeit van $10 miljoen naar $100 miljoen beurswaarde is al een tenbagger. Voor grote bedrijven is zo'n groeispurt veel lastiger.
Microcaps staan vaak niet op de radar van grote analisten en kunnen daardoor ondergewaardeerd zijn. Sterker nog, veel fondsen hebben regels dat ze pas vanaf een bepaalde waardering mogen investeren. Dit is een uniek voordeel voor een zelfstandige belegger.
In de afgelopen jaren is 'growth at all costs' populair geworden. Bedrijven maken enorme verliezen om zoveel mogelijk marktaandeel te claimen. Maar uit het rapport blijkt dat veel succesvolle investeringen kozen om winstgevend te groeien, met een gezonde cashflow als basis.
Hoe herken je een kansrijke microcap?
Uit het rapport blijkt dat de meeste succesvolle microcaps te herkennen zijn aan de volgende vijf punten:
- Sterke winstgroei: 20% of meer per jaar
- Gezonde marges: Winstmarges boven 10%
- Lage waardering: Vaak met een koers-winstverhouding (P/E) onder de 10
- Nichespelers: Focus op een specifiek marktsegment met leiderschapspotentieel
- Innovatief: Unieke producten of diensten met groeipotentieel
Dat klinkt als een makkelijke opdracht: voeg deze metrics in een stock screener en je hebt de keuze uit honderden bedrijven, toch?
Helaas is het niet zo simpel. Ik heb namelijk in een stock screener gezocht naar aandelen met deze eigenschappen. Conclusie: slechts 14 aandelen in de microcap-categorie, en slechts 18 als ik een trapje hoger ga naar de smallcaps.
En daarvan zijn het gros financiële bedrijven, niet per se een categorie waar je potentiële multibaggers in wilt vinden.
Oftewel, nuttige informatie, maar we kunnen er niet volledig op vertrouwen want dan hebben we weinig keuze. En laten we eerlijk zijn: als het zo simpel zou zijn, dan zou de hele wereld deze aandelen vroegtijdig vinden dankzij een eenvoudige stock screener.
Concrete tips voor beleggers
Wil je zelf op zoek naar de volgende microcap-multibagger? Hier wat tips uit het rapport:
- Kijk naar snelgroeiende sectoren zoals technologie, e-commerce of Artificial Intelligence
- Focus op bedrijven met een duidelijk concurrentievoordeel in hun niche
- Let op een sterke financiële balans en gezonde Free Cash Flow
- Zoek naar bedrijven met een betrokken oprichter/eigenaar aan het roer
- Wees geduldig: toppers hebben vaak jaren nodig om door te breken
- Spreid je risico: combineer een handvol veelbelovende microcaps met veiligere beleggingen
Een uitstekende manier om geduld te bewaren en risico te spreiden, is door te werken met een 'Coffee Can'. Dat is mijn favoriete manier om in dit soort bedrijven te beleggen.
Je leest er hier meer over:
Jasper
Kortom: kleine aandelen kunnen grote winsten opleveren voor geduldige beleggers die hun huiswerk doen. Maar pas op: microcaps zijn ook risicovoller dan grote bedrijven.
Hoe microcaps te kopen?
Beleggen in microcaps is niet voor beleggers die weinig risico willen nemen. Het vereist geduld, onderzoek en een sterke maag. Maar voor wie bereid is zich erin te verdiepen, bieden microcaps unieke kansen op hoge rendementen.
Een ontzettend belangrijk aspect van beleggen in microcaps: niet iedere broker biedt de mogelijkheid om deze aandelen te kopen. Gelukkig hebben we een Nederlandse broker, LYNX, die wél een enorm aanbod heeft.
De afgelopen weken heb ik meerdere microcaps, en zelfs nanocaps van onder de $50 miljoen, gevonden die allemaal beschikbaar zijn via LYNX. Mocht je dit een interessante categorie aandelen vinden, dan kan dit een uitstekende broker zijn.
LYNX, voor actieve beleggers
LYNX is een uitstekende Nederlandse broker voor de actieve belegger. Een ruim aanbod, opties op de Amerikaanse markt, en een breed scala aan krachtige tools.
Maak een account aan bij dé Nederlandse broker voor actieve beleggers.
Beleggen is risicovol, u kunt meer dan uw inleg verliezen. Dit artikel is een betaalde bijdrage door LYNX.
