Alle ontwikkelingen en wind in de rug leverde voor de VanEck Defense ETF (DFEN) een rendement van +52% procent in 2024 en +51% in 2025 op. Twee jaar achter elkaar boven de 50%, dat is uitzonderlijk voor een dergelijk fonds.
Deze week registreerde het dashboard echter iets opvallends: de DFEN ETF is van cyclusfase stijging naar distributie gewisseld. Dat is geen ramp, geen verkoop-signaal, en moet puur op koers-data zeker niet als einde van het defensie-thema gezien worden.
Wel het eerste teken dat de motor wellicht even hapert en minder hard loopt dan we gewend waren. Voor wie de afgelopen twee jaar heeft weten te profiteren, is dit wellicht een mooi moment om even goed naar de cijfers te kijken voordat de markt het voor je doet.
Wat zegt de benchmark hierover?
De makkelijkste meetlat voor "is dit nog bijzonder?" is de brede markt. We pakken de Vanguard FTSE All-World (VWCE) en zetten het naast DFEN:
- 2024: DFEN +52%, VWCE +24%. Meer dan het dubbele.
- 2025: DFEN +51%, VWCE +9%. Bijna zes keer zoveel!
- 2026 (YTD): DFEN +6%, VWCE +6%.
- Laatste 12 maanden: DFEN +30%, VWCE +27%. Slechts drie procentpunten verschil.
- Laatste 3 maanden: DFEN -10%. VWCE doet +5%.
Wat hier opvalt: de extreme outperformance van 2024 en zeker 2025 is in 2026 verdwenen. DFEN gedraagt zich nu zoals een gemiddeld breed-markt fonds, terwijl het meerjarige pad (+40% CAGR over laatste rollende twee jaren) nog steeds een zeer hoog tempo suggereert.
Die +40% zegt vooral iets over wat áchter ons ligt, niet over wat het komende jaar realistisch is. Voeg daar een -10% over het laatste kwartaal aan toe, en je krijgt het beeld van een trend die zijn voorsprong kwijt is. Geen klein detail, wat mij betreft.
Lees verder als PLUS-lid
Alles wat we doen: deepdives, live portfolio's, dashboard en community. €250/jaar.
Word PLUS-lid → Al lid? Log in
