Vorige week schreef ik al over de afkoeling in de markt: tientallen aandelen zagen hun technische beeld verzwakken, en vooral de AI- en Space-hoek kregen stevige klappen.
Jasper
Maar elke correctie heeft een tweede kant. Terwijl de koersen daalden, werden de waarderingen vanzelf aantrekkelijker.
Ons datamodel telt inmiddels 22 aandelen die fundamenteel Bullish scoren, het label Goedkoop dragen én minstens 25% onder hun hoogste koers van de afgelopen twaalf maanden staan.
De correctie heeft, met andere woorden, een koopjesplank gemaakt, met drie gradaties van type aandelen die mogelijk bij je passen.
Ik loop hem met je langs, van boven naar beneden, in de drie categorieën.
Zelf dagelijks zien welke aandelen op 'Goedkoop' springen? Dat kan met PLUS: het volledige dashboard, alle exclusieve artikelen en onze community, voor €250 per jaar.
De bovenste plank: bedrijven die bleven leveren
Toen we alle bedrijven naast elkaar legden, viel één ding direct op. Maar liefst acht bedrijven hebben de afgelopen twee jaar élk kwartaal de winstverwachting verslagen. Acht kwartalen op rij. Geen enkele misser.
En toch staan ze allemaal nog fors onder hun hoogtepunt in de afgelopen twaalf maanden. Dat lijkt een klassiek gevalletje van sterke fundamentals, maar een zwakke koers. Kortom: kansen op mispricing.
Monday.com (MNDY) is daar misschien wel het bekendste voorbeeld van. Het aandeel staat 74% onder de top, terwijl je nu zo'n 17x de verwachte winst betaalt voor een bedrijf dat nog altijd ruim 20% winstgroei laat zien.
De twee namen die mij persoonlijk het meest verbaasden, zijn Intuit en HubSpot.
Intuit (INTU) is een bedrijf van absolute topkwaliteit. Acht kwartalen op rij boven verwachting. En tóch staat het aandeel nog altijd 64% onder de top, terwijl je ongeveer 12x de verwachte winst betaalt.
Zo'n combinatie zie je bij een gevestigde naam als Intuit niet vaak.
Ook HubSpot (HUBS) springt eruit. Het aandeel staat 59% onder de top, noteert rond de 18x de verwachte winst en in mei kochten drie insiders (waaronder de CEO en CTO) voor zo'n $2,6 miljoen aan eigen aandelen.
Natuurlijk is dat geen garantie dat de bodem bereikt is. Maar als de mensen die het bedrijf het beste kennen zelf hun portemonnee trekken, vind ik dat wel een interessant signaal.
Niet verrassend valt HubSpot in ons 'Contrair' mandje.
DocuSign (DOCU) is misschien wel de stilste naam van de acht, maar óók acht kwartalen op rij boven verwachting en een waardering van ongeveer 12x de verwachte winst.
De laatste is Mobileye (MBLY). Zij presteerden zeven kwartalen boven verwachting en één kwartaal precies volgens verwachting. Feitelijk dus ook geen misser.
Donderdag rapporteert Mobileye opnieuw. Dan weten we of die reeks standhoudt. Het is één van mijn potentiële Frontier-aandelen én valt nu al in het 'Contrair' mandje, dus hier geef ik graag extra aandacht aan.
Komende vrijdag kun je een earnings update over dit aandeel lezen op dit platform.
Verder horen ook Atlassian (TEAM), Workday (WDAY), Elastic (ESTC), American Superconductor (AMSC) en Synopsys (SNPS) bij dit rijtje.
Fundamenteel sterk, management komt hun beloftes na...altijd een interessante categorie.
De middelste plank: kwaliteit tegen value-prijzen
De tweede groep laat misschien nog wel het duidelijkst zien hoe hard het sentiment de afgelopen tijd is omgeslagen.
Dit zijn stuk voor stuk bedrijven waarvoor beleggers jarenlang zonder moeite een forse groeipremie betaalden. Inmiddels worden sommige van diezelfde namen gewaardeerd op multiples die je vroeger eerder bij uitgegroeide bedrijven verwachtte dan bij softwarebedrijven.
Adobe (ADBE) springt er wat mij betreft direct uit. Met minder dan 10x de verwachte winst is dit de goedkoopste kwaliteitsnaam van de hele lijst.
Onlangs hebben we hier nog een uitgebreide deepdive over geschreven. De vraag blijft: is Adobe niet té goedkoop geworden? Ons datamodel lijkt te zeggen van wel.
Jasper
Ook Pinterest (PINS) vind ik interessant. Het aandeel staat 43% onder de top en noteert rond de 12x de verwachte winst.
In maart kondigde het bedrijf een aandeleninkoopprogramma van $2 miljard aan, dat inmiddels grotendeels is uitgevoerd. Dat maakt deel uit van een totale inkoop van $3,5 miljard, dus er is wel degelijk een stevige koper aanwezig: Pinterest zelf.
Tot slot ServiceNow (NOW). Op het eerste gezicht lijkt 25x de verwachte winst misschien niet heel goedkoop. Maar bij een verwachte winstgroei van ruim 20% is dat ongeveer de helft van het sectorgemiddelde.
Voor een bedrijf dat al jarenlang sterke prestaties laat zien, vind ik dat op zijn minst opvallend. Daarom heb ik al tijden een positie in ServiceNow via mijn optiesportfolio.
Woensdag komen de cijfers naar buiten. Van alle bedrijven die deze week rapporteren, kijk ik misschien wel het meest uit naar ServiceNow. Juist omdat het meteen de eerste echte test wordt voor het label 'Goedkoop'.
Over dit aandeel lees je donderdag onze bevindingen van de Q2-earnings.
- Verder zie je Uber (UBER), dat ongeveer 22x de verwachte winst combineert met een verwachte winstgroei van 34%.
- Sea Limited (SE) wist in mei eindelijk weer eens boven verwachting te rapporteren na zeven missers op rij. Het herstel staat nog in de kinderschoenen, maar het is er wel.
- First Solar (FSLR) noteert rond de 12x de verwachte winst en heeft daarnaast ook nog eens zo'n $2 miljard netto in kas.
- Salesforce (CRM) noteert op 12x de winst, geprijsd alsof ieder bedrijf zijn eigen CRM-systeem gaat bouwen, wat natuurlijk onzin is.
- En dan is er nog Adyen (ADYEN.AS), de enige Europese naam op de lijst, die nog altijd 49% onder zijn high van het afgelopen jaar staat.
De onderste plank: de afdankertjes
Helemaal achterin de winkel ligt misschien wel de meest interessante plank. Niet omdat dit per se de veiligste aandelen zijn, maar juist omdat de markt er momenteel heel anders naar kijkt dan ons model.
Dit zijn bedrijven die fundamenteel nog altijd sterk scoren, maar waar beleggers zich massaal van hebben afgekeerd. Koop je hier een aandeel, dan koop je eigenlijk een meningsverschil met de markt.
Het beste voorbeeld is wat mij betreft The Trade Desk (TTD). Het aandeel staat maar liefst 80% onder de top. Laat dat even op je inwerken. Je betaalt ongeveer 19x de verwachte winst voor een bedrijf waar nog altijd zo'n 20% winstgroei wordt verwacht.
Tegelijkertijd staat bijna 18% van de vrij verhandelbare aandelen short. De markt zegt hier eigenlijk: wij geloven het verhaal niet meer. Ons model zegt juist dat de fundamentele basis nog altijd overeind staat.
Eén van die twee krijgt uiteindelijk gelijk. En juist daarom vind ik dit misschien wel de spannendste naam van de hele lijst. Daarom zit TTD nog steeds in mijn optiesportfolio.
Ook DroneShield (DRSHF) hoort wat mij betreft in dit rijtje thuis. Het aandeel verloor in vier maanden tijd zo'n 40%, nadat de defensie-hype van eerder dit jaar flink was afgekoeld.
De interesse in dit aandeel is flink gedaald. Maar het is nog steeds een van de negen potentiële Frontier-aandelen op mijn radar. Dit lijkt een aandeel waar een lange adem voor nodig is, maar er ook een buitengewoon rendement in kan zitten.
In dezelfde categorie vallen ook Asana en UiPath.
- Asana (ASAN) staat 52% onder de top en is met bijna 39% short zelfs het meest geshorte aandeel op ons hele dashboard.
- UiPath (PATH) staat 39% onder de top, noteert rond de 16x de verwachte winst en kent eveneens een hoge shortpositie van ongeveer 34%.
Eerlijkheidshalve is een aandeel uit deze categorie vaak ook de moeilijkste belegging. De kans is klein dat de markt morgen ineens van mening verandert. Integendeel. Sentiment kan veel langer negatief blijven dan rationeel te verklaren is.
Juist daarom vraagt deze categorie misschien wel het meeste geduld van allemaal.
De eerlijke kanttekening
Een volle koopjesplank voelt als een snoepwinkel, maar één ding mag je niet vergeten: elk van deze koersen daalde érgens om. Soms terecht, vanwege vertragende groei, toegenomen concurrentie. Soms als bijvangst van een bredere sector-uitverkoop.
Het trackrecord vertelt je wie bleef leveren tíjdens de daling. Het vertelt je niet wie morgen herstelt. Daarom kijken wij naast waardering en fundamenten ook naar het technische beeld en het sentiment, voordat een aandeel echt als kans wordt aangemerkt.
Altijd up-to-date met PLUS
De komende twee weken rapporteert een groot deel van deze lijst kwartaalcijfers: ServiceNow woensdag, Mobileye donderdag, en daarna volgt de rest in rap tempo. Dan zien we direct wie het label Goedkoop verdient, en bij wie de korting een reden had.
Van beide aandelen ga je de komende dagen een fundamentele- en technische deepdive te lezen krijgen.
Uiteraard kun je ook gewoon dagelijks inloggen op ons dashboard om zelf te zien hoe een aandeel ervoor staat.
- Is het bedrijf fundamenteel sterk?
- Waar liggen de belangrijkste steun- en weerstandsniveaus?
- En beleg je liever via ETF's? Dan zie je direct via welke ETF's je blootstelling krijgt aan de aandelen die jij interessant vindt.
Mocht je nog geen PLUS-lid zijn, dan is dat zeker het overwegen waard, voor slechts €250,00 per jaar. Lees er hier meer over.
Dit is hoe wij ons vermogen laten groeien. Met transparante portfolio’s, een trackrecord van 20%+ jaarlijks rendement en bewezen multibaggers.
✓ Toegang tot ons unieke dashboard
✓ Actueel inzicht in onze portfolio's
✓ Analyses die je uren research besparen
✓ Inzichten over aandelen, crypto én ETF's
✓ Volledige toegang tot de community
