In het kort
- De S&P 500 zakte maar 6%, de grootste chip-ETF in een maand bijna 30%.
- Paniek bij hedgefondsen én particulieren lijkt vaker op een bodem dan op het einde.
- Jasper kocht 110 posities in zes jaar. Zeven bepaalden driekwart van zijn winst en verlies.
- De grote winnaars kochten Twan en Jasper allebei toen niemand ze wilde hebben.
Op de dag van de klap kreeg Twan een appje van zijn vader: had Burry gelijk? Een week eerder bespraken ze nog Burry's short op de chippers.
In aflevering 209 van de beleggingspodcast De Lange Termijn zoeken ze uit wat er gebeurde, en waarom ze allebei bijkochten.
Wat is een stealth bear market?
Zo heet een berenmarkt die je in de grote index nauwelijks ziet. De S&P 500 zakte vanaf de top hooguit 6%, terwijl de VanEck Semiconductor (SMH) in een maand 29% verloor.
Defensieve aandelen als Walmart (+20%) en Visa (+17%) stegen sinds begin oktober en hielden de index overeind.
Op 5 november werd die verborgen daling ineens zichtbaar. De Nasdaq 100 zakte 6,4%, iets wat volgens Twans telling sinds 1986 maar op 0,3% van de beursdagen gebeurde.
Wie verkocht er in paniek?
Hedgefondsen bouwden in hoog tempo af. Na de zware verliezen bij Lone Pine Capital wilde niemand de volgende zijn.
En particulieren, die het hele jaar netto de dip kochten, drukten ook op de verkoopknop.
"Dit is capitulatie. Dit is de handdoek in de ring gooien", zegt Twan.
Had Burry dus gelijk? Voor Twan is dit een reset, en de bullmarkt loopt nog. Na het weekend zakte de angstmeter VIX al van 28 naar onder de 20.
Waarom kochten ze bij?
Jasper wilde al maanden meer AI, maar vond het te duur. "Nu komt eindelijk de correctie waar ik op wachtte", zegt hij.
"Dit zijn de momenten waarop ik defensief omruil voor offensief", zegt Twan.
"We hebben eindelijk contraire Twan geactiveerd", lacht Jasper.
Uitstappen is volgens Twan juist duur: in zijn crash-onderzoek had wie bleef zitten na 27 jaar 16,6x zijn inleg.
Wat deden DLT-leden in de dip?
In onze community ging het op de dag van de klap los, maar op de site kwamen leden pas in het weekend kijken. Credo, Western Digital, Celestica en Robinhood kregen toen ineens veel meer aandacht.
Bij de ETF's werden de Amundi Euro Stoxx Banks (BNKE) en de VanEck Crypto and Blockchain Innovators (DAPP) twee keer zo vaak bekeken als de maand ervoor.
Hoeveel echte kansen krijg je per jaar?
Een belegger op X pakt naar eigen zeggen maar één of twee goede kansen per jaar. Jasper zette zijn portfolio naast dat van Twan.
Sinds eind 2019 had Jasper 110 posities, en ruim de helft verkocht hij binnen drie maanden. Drie winnaars, AST SpaceMobile, Hims & Hers en bitcoin, leverden ruim 75% van al zijn winst.
Vier verliezers, met Canoo en Desktop Metal voorop, zorgden voor 75% van zijn verlies. Drie grote winnaars in zes jaar: dat is minder dan één per jaar.
Twan opent zo'n vijf posities per jaar en vindt net zo vaak een knaller als Jasper, maar heeft geen grote verliezers.
"Je hoeft de winnaars niet te kopen, zolang je de verliezers maar niet koopt", zegt Twan, net als in aflevering 207.
Hun winnaars kochten ze allebei eind 2022 en in 2023, na een slecht beursjaar. Jaspers grootste missers kocht hij eind 2020, toen iedereen enthousiast was.
Maar welke koop de knaller wordt, weet je vooraf niet. Jaspers eerste multibagger-portfolio ging in 2,5 jaar 10x, vooral dankzij AST SpaceMobile en Rocket Lab, het aandeel dat hij jarenlang te duur vond.
Daarom beoordeelt hij zijn Frontier-portfolio als één mandje.
Hoe gaat het verder met crypto na de midterms?
Wat betekent de winst van de Democraten voor de Amerikaanse cryptowet Clarity Act, vroeg luisteraar Boskov.
Dat er regels voor stablecoins en tokenisatie komen, gelooft Twan wel. Alleen de route is de vraag: de toeristische route of de snelweg.
Jasper baalt dat de wet de Senaat niet haalde. Bearish is hij niet. Jasper zit vol in Ethereum, Twan in bitcoin.
Kan crypto slagen terwijl bitcoin en Ethereum verliezen, vroeg luisteraar Niek. Twan acht die kans klein. Jasper vraagt terug wat slagen dan is: de koers of de adoptie? "Je krijgt geen koersstijging zonder adoptie", zegt Twan.
Of het nu chips zijn of crypto: de grote kansen komen als bijna niemand durft.
In de video
0:00 Intro
6:10 Stealth bear market
26:57 Wat DLT'ers nu doen
38:11 Hoeveel kansen krijg je echt?
54:08 Luisteraarsvragen
