Een klein jaar geleden hebben we Nebius Holdings in onze DLT Kiest-serie onder de aandacht gebracht. Toen stond het aandeel rond de $68. We vonden het een ontzettend interessant bedrijf, maar ook wel érg duur voor de fundamentals.
Jasper
Sindsdien heeft het bedrijf echter zoveel stappen in de juiste richting gezet dat de case duidelijk is verbeterd, ondanks dat de koers inmiddels is gestegen naar ongeveer $110.
Vandaag kwam het nieuws dat NVIDIA $2 miljard investeert in Nebius, waardoor het direct de grootste aandeelhouder wordt van deze Europese AI-cloudspeler.
Nebius staat al enkele weken hoog op mijn lijstje. Afgelopen weekend ben ik begonnen met mijn onderzoek. Mijn eerste reactie: zeer positief. En toen kwam dit nieuws vandaag.
Kortom: een goed moment voor een snelle update over dit aandeel.
- Wat doet Nebius eigenlijk?
- NVIDIA investeert fors in Nebius
- Gigantische groei in komende jaren
- Wat zijn de uitdagingen?
- Waardering: wat koop je eigenlijk?
Wat doet Nebius eigenlijk?
Nebius verhuurt GPU-rekenkracht aan bedrijven die AI-modellen trainen en draaien. De kern is het bouwen en beheren van gespecialiseerde datacenters vol NVIDIA-GPU 19s, specifiek gebouwd voor AI-workloads en niet omgebouwd vanuit generieke cloud.
Daarnaast heeft Nebius drie kleinere activiteiten.
- TripleTen is een online leerplatform voor tech-bijscholing met 88% omzetgroei in 2025.
- Avride is een zelfrijdende robotica-divisie die eind 2025 robotaxi-diensten lanceerde op het Uber-platform in Dallas.
- Toloka is een AI-dataprovider waar Nebius een meerderheidsbelang in houdt.
Voor beleggers is Nebius de AI-cloud. De rest is interessant, maar bijzaak. Al moet je niet vergeten: die drie activiteiten staat voor circa $7 miljard aan equity-waardering in de boeken.
Het keerpunt zijn drie contracten die de fundamentele case onderbouwen.
Dit betekent dat de grootste spelers in AI, de chipmaker, de cloudgigant en het social-AI-platform, allemaal op Nebius wedden. En dát is een enorm teken van vertrouwen.
NVIDIA investeert fors in Nebius
Na de eerdere $700 miljoen investering (waarvan ~$100 miljoen al belegd was einde 2025) is NVIDIA nu met de $2 miljard toevoeging een van de grootste externe aandeelhouders.
NVIDIA heeft er rechtstreeks financieel belang bij dat Nebius slaagt, en in ruil daarvoor geeft het Nebius voorkeurstoegang tot de nieuwste chipgeneraties.
De deal omvat vier pijlers:
- samenwerking aan AI-factory-ontwerp,
- bouwen van een best-in-class inferentiestack,
- vroege toegang tot nieuwe NVIDIA-architecturen
- gezamenlijk fleetmanagement voor GPU-gezondheid.
In de praktijk betekent dit dat Nebius de eerste cloudprovider ter wereld is die de nieuwste NVIDIA-generaties beschikbaar stelt zodra ze beschikbaar zijn.
Het doel: meer dan 5 gigawatt aan NVIDIA-systemen operationeel bij Nebius einde 2030. Ter vergelijking: het actieve vermogen van Nebius was einde 2025 nog 170 megawatt.
Deze partnerschap geeft Nebius een infrastructuurpositie die geen enkele andere neocloud ter wereld kan evenaren. Wie als eerste de snelste chips heeft, kan de hoogste prijzen vragen en de meest veeleisende klanten aantrekken.
Gigantische groei in komende jaren
Nebius is misschien wel het snelstgroeiende bedrijf (met een waardering van >$10B) op de hele wereldwijde beurs.
