De afgelopen dagen heeft de Nasdaq100 flink wat te verduren gehad. Plotseling verscheen het woord "rotatie" in de headlines en daalde de tech-index aanzienlijk, terwijl de smallcap index Russell2000 een opmerkelijke stijging van 11% in een week liet zien.
Wat nu te doen? Gebruik maken van deze dip en techbedrijven (bij)kopen? Of juist een mogelijke bounce gebruiken om op een hoog niveau uit te stappen (of te shorten)?
Omdat de vijf grootste bedrijven ter wereld (qua market cap) allemaal in dezelfde index zitten, behandelen we dit keer geen individueel bedrijf, maar de hele index: geen Apple, Microsoft, Nvidia, Google of Amazon, maar de hele Nasdaq100.
De daggrafiek
Oplettende lezers zien dat ik het ditmaal anders aanpak. Niet omdat ik voor het eerst een hele index behandel, maar omdat ik op het kleinste timeframe - de daggrafiek - begin. Daarbij laat ik in eerste instantie niet eens de meest recente dagen zien.
Waarom laat ik dan niet alles zien? Ik wil uitleggen dat de candles en de prijsontwikkeling een verhaal vertellen. Je kunt dus aflezen hoe de market makers actief zijn en wat mogelijk hun volgende actie gaat zijn.
Wat valt op aan de grafiek? Dat de koers van linksonder naar rechtsboven gaat. Rond midden april was er een correctie van 1.500 punten in zes dagen, maar die dip werd opgekocht en de uptrend werd hervat. Van eind oktober onder de 15.000 punten naar 10 juli en bijna 21.000 punten. Een enorme stijging van meer dan 40%!
En nee, niet een of ander "roulette aandeel" of memestock, maar een index met de grootste bedrijven daarin. Ik durf haast te beweren dat ik zo'n beweging in de komende jaren - en misschien wel nooit meer - zal meemaken.
Laten we teruggaan naar de grafiek, maar dan wat meer ingezoomd, van de low midden april tot en met de slotstand van gisteren.
De dag erop, donderdag 11 juli, opende de koers op praktisch hetzelfde niveau, bereikte een nieuwe high, maar toen begon de markt snel te draaien en zorgde voor de grootste rode candle van de afgelopen twee maanden.
Je zou verwachten dat die daling een vervolg zou krijgen, maar nee, de dip werd weer opgekocht. Echter, de twee dagen die erop volgden, stapten verkopers in de markt; in beide gevallen zie je wicks boven de candles. Afgelopen dinsdag wist de koers niet meer zo hoog te komen en werd de low van dinsdag doorbroken.
Woensdag was een dag van "non-stop selling" met een nóg grotere rode candle en de koers werd achtereenvolgens onder de MA8, de MA13 en de MA21 gedrukt. Die daling kreeg wél vervolg, want ook donderdag en vrijdag bleef er koersdruk.
De koers zocht en vond steun, exact bij de volgende MA (de 55), maar wat voor mij belangrijker is, is dat de koers onder de vorige cyclusbodem is gebroken én gesloten!
Wellicht is de correctieve bounce na de "flink rode ATH-candle" al te beschouwen als een eerste lower high, de huidige dip sowieso als lower low.
Ik ben dus vanaf heden bearish op de Nasdaq100!
Betekent dat dat ik blind short ga? Nee, ik ben Nederlander en wil zo zuinig mogelijk instappen; ik wacht dus op het ideale moment om wat puts en/of turbo shorts aan te schaffen.
Weer zoom ik wat meer in en nog steeds ben ik slechts bij de daggrafiek!
De indicatoren geven aan dat er een dagcyclusbodem in de maak is. Het kan zijn dat er vrijdag een bodem is gezet, maar het kan ook zijn dat er begin komende week nog extra gedipt wordt om stops te raken, om een beartrap op te zetten. Dan zou de koers vervolgens weer moeten opveren, maar omdat de trend is veranderd, verwacht ik een lagere high.
In de aanloop daar naartoe zou ik graag een correctieve beweging omhoog zien: een beetje omhoog, een beetje omlaag, overlappende candles, geen grote groene candles en zeker niet meerdere achter elkaar.
In de buurt van de (dalende!) MA's - momenteel tussen 20.150 en 20.225 zou er een top gezet kunnen worden, uiterlijk verwacht ik een draai in de oranje supplyzone, tussen 20.500 en 20.800.
Zonder dat ik weet wat er de komende week gaat gebeuren, ga ik wel aanwijzingen krijgen of mijn bearish scenario klopt.
Allereerst dus de koersontwikkeling zelf (ik wil correctief herstel zien), wordt er inderdaad een lower high gezet, dan is dat de tweede bevestiging. Ten derde wil ik dan de week daaropvolgend een break van de huidige dagcyclusbodem zien. Die zou doorgaans binnen tien candles moeten plaatsvinden, dus je kunt meetellen als blijkt dat er een bodem is gezet.
Pas boven 20.800 begin ik te twijfelen aan mijn scenario.
De weekgrafiek
Het lijkt er dus op dat ik vrij zeker ben van een top in de Nasdaq100 en dat wordt mede ingegeven door de weekgrafiek.
Midden april was er een weekcyclusbodem (een hogere bodem) en de uptrend werd vervolgd met nieuwe highs tot aan de groene pijl midden juni. Er volgde een bescheiden pullback van een week bij de oranje pijl en dat zal de mid cycle low moeten zijn.
Bij de indicatoren zie je ook dat er een knik omhoog wordt gemaakt (zie de zwarte pijl). Het was logisch dat er een test van de recente high zou komen en omdat de trend zo sterk was, werd de test zelfs een break van de highs en tot zover is alles bullish!
En toen veranderde het beeld....
Twee weken geleden was er weer een nieuwe high, maar er was geen acceptatie van die hogere koersen en de week sloot licht rood. Afgelopen week dus een flinke sell-off en inmiddels staan de indicatoren onder het kritische 60-niveau, suggererend dat de top is gezet.
Komende week verwacht ik op basis van de daggrafiek wel herstel, dus ik ben benieuwd of de indicatoren dan ook onder de 60 blijven staan! Als dat wel het geval is en mijn negatieve dagscenario wordt ook echt uitgespeeld, dan zouden we nog drie tot vier weken koersdruk krijgen, met per saldo dus lagere koersen.
Ik verwacht dan een daling naar de paarse demandzone tussen 19.150 en 18.500. En "toevalligerwijs" ligt daar ook de MA21 en zoals jullie inmiddels wel zullen weten uit mijn analyses: de meeste bodems worden gezet rond de MA21.
De maandgrafiek
Wordt dat negatieve scenario dan ook bevestigd door de maandgrafiek? Nog niet voor 100%, maar ook hier zie ik wel voldoende waarschuwingssignalen om te denken dat de top gezet kan zijn.
Allereerst is er de negatieve divergentie; de koers zet hogere highs, de RSI lagere highs. Dat was in juni een eerste teken aan de wand.
De tweede is de huidige candle: nieuwe highs, maar er stapten verkopers in de markt en de koers staat nu lager dan waar de Nasdaq100 in juli opende. Maar de maand is nog niet voorbij, dus kan er nog van alles gebeuren.
Daarnaast zie ik ook in de cyclus dingen die een top aannemelijk maken. Allereerst de duur: we zitten al op 21 bars, het zou de hoogste tijd zijn om eens naar een bodem toe te werken. Let wel: de telling op zich is niet voldoende om te denken "oh, ik kan daarom wel een bepaalde positie innemen"! Elke indicator is slechts ondersteunend....
De indicator zelf laat ook een dalende beweging zien, maar staat nog wel boven de 60. Aan de andere kant, er is ook nog voldoende ruimte om naar beneden te gaan, dus daar kunnen nog wel "een paar candles" overheen gaan.
Het zou me niet verbazen als we na een verwachte weekbodem begin/mid augustus nog een bearish weekcyclus krijgen.
Dat kan dan een zeldzame "halve" cyclus worden, dan is de maandbodem midden oktober te verwachten; wordt dat wel een volledige cyclus, dan praten we over een mogelijke bodem eind december of begin januari.
Als koersdoel zou ik dan mogelijk "onder de 18.000" durven te voorspellen. De demandzone loopt tot grofweg 17.300 en de MA21 kruipt elke maand iets verder omhoog.
Conclusie Nasdaq100
Eigenlijk hetzelfde als ASML vorige week (die erg goed uitpakte trouwens!): ik zou wel een positie in de Nasdaq100 willen hebben, maar niet op deze niveaus.
Als trader lijkt het erop dat je op de daggrafiek de komende week wat punten naar boven toe kunt sprokkelen. Op de week- en maandgrafiek lijkt er echter meer zwakte aan te komen.
Maar als dan die (hogere) maandbodem wordt gezet, dan zou je zeker long moeten gaan! Dan zouden de ATH's weer opgezocht of gebroken moeten worden, want het grote plaatje is gewoon positief.
Succes komende week!
