Adyen, één van de betere fintechs op de beurs

Het management van Adyen heeft enkele jaren geleden enorme punten bij mij gescoord. Ik neem je mee naar het jaar 2023. De pandemie had de wereld op z'n kop gezet. Er volgde een enorme ontslaggolf in de techwereld. PayPal, Meta, Stripe, Block... alle grote techbedrijven lieten hun mensen gaan om kosten onder controle te houden.

Maar er was één trots bedrijf dat exact het tegenovergestelde deed: Adyen besloot te investeren in hun werknemers. In het eerste halfjaar van 2023 namen zij ruim 500 nieuwe collega’s aan, een uitbreiding van ~17% van hun team. En de markt? Die was daar natuurlijk niet blij mee.

De EBITDA daalde van 59% naar 43% doordat de salariskosten bijna verdubbelden in die periode. En laten we eerlijk zijn: veel beleggers zien lagere marges, lagere winsten en zeggen… dit bedrijf was een 'pandemie-hottie' en is er geweest. Zeker omdat Adyen historisch altijd een stevige waardering heeft gehad.

Maar dit moment was voor mij dé reden om in Adyen te gaan beleggen en hun management te waarderen.

Adyen koos voor een contraire aanpak én voor een langetermijnvisie. Ze wilden concurreren tegen de grote internationale spelers zoals Stripe en Plaid, en wisten dat dit dé kans was. Zij moesten mensen laten gaan. En Adyen stond met open armen – en flinke contracten – klaar om hen binnen te halen.

Ik vond dit zo’n gekke koersreactie, dat ik besloot de allereerste video te publiceren op ons YouTube-kanaal. En dan heb je het écht bont gemaakt! De koers kwam in mijn buy range, en dat heeft niet verkeerd uitgepakt.

We zijn nu bijna twee jaar later. De koers staat inmiddels +143% hoger dan de bodem na deze update en earnings. En ondanks dat Adyen eind vorig jaar besloot om weer kritisch naar hun salarissen als kostenpost te kijken, heeft dit het bedrijf absoluut op weg geholpen.

Ik heb hier drie dingen uit geleerd:

👨‍💼

Kies voor een managementteam dat bewust kiest voor langetermijngroei, ondanks de kortetermijnpijn.

🕰️

Profiteer van het ongeduld van de markt bij dit soort situaties. Adyen heeft bewezen dat zij kapitaal efficiënt benutten, dus investeringen in goed personeel versnellen hun groei. Dat betaalt zich terug.

👊

Vaak herken je het meteen als de markt jou een geweldige kans geeft. Adyen was een overduidelijke kans, en veel (ook beginnende) beleggers om mij heen herkenden dat. Dan is het vooral zaak: sla toe, en hard.

Oké, dat was een lange introductie. Op verzoek van Maarten uit onze community staat deze DLT Kiest in het teken van deze Nederlandse fintech-knaller.