Midden augustus werd bekend dat Warren Buffett's Berkshire Hathaway een belang van liefst $266 miljoen heeft genomen in Ulta Beauty.
De volgende dag spoot de koers zo'n 15% omhoog. Buffett had het eerder goed gezien met bijvoorbeeld Apple, dus menigeen dacht: dan kunnen we hier ook wel achteraan springen.
Het leek mij interessant om te kijken of ik de investering van Buffett ook technisch kan onderbouwen. Of zou Ulta mogelijk toch Ugly blijken....
De kwartaalgrafiek
De beurshistorie van dit cosmeticabedrijf gaat terug naar 2008. De koers heeft eigenlijk constant boven de MA21 bewogen, behalve dan tijdens de Covid-dip.
Nadat de koers er weer boven was gekomen, werd deze gemiddelde lijn pas in Q4 2023 weer getest, en akkoord bevonden. Dit resulteerde in een nieuwe all-time high van bijna $575.
Die nieuwe high kon niet worden vastgehouden en dit jaar in Q2 testte de koers opnieuw de MA21. In augustus zakte de koers flink, totdat Buffett als reddende engel instapte.
Maar was deze low ook de cyclusbodem? De indicatoren laten nog een klein beetje ruimte, de candle is rood en zou zomaar eind september onder de MA21 kunnen sluiten.
Buffett zou te vroeg ingestapt kunnen zijn....
De maandgrafiek
Om te kijken of een kwartaalbodem gezet kan zijn, ga ik tellen of ik drie volledige maandcycli kan tellen; er passen immers drie maanden in één kwartaal.
De Covid-low was de start. Ik vermoed dat de low van mei '22 de eerste bodem was, die van oktober '23 de tweede, en dan zou de low van augustus dit jaar pas de mid-cycle low van de derde cyclus zijn. Normaal gesproken zou er dan een bounce kunnen komen, gevolgd door een nieuwe low.
Betreft de bounce, die zou wat mij betreft prima kunnen eindigen in de buurt van $415. Waarom?
- Daar is de (dalende) MA21 en de kortere MA13;
- Daar is de 38,2% Fibonacci-lijn van de all-time high naar de recente low;
- Daar is ook de swing high van juli 2024.
In ongeveer 10% van de gevallen heb je echter een halve cyclus, maar alleen als het hogere timeframe óók de bodem heeft gezet.
Omdat de kans statistisch groter is dat dit een normale cyclus wordt, is het dus mijn hoofdscenario dat de bodem er nog niet staat...
Dan is het doel de smalle paarse zone tussen $287 en $276. Mocht dat niveau niet houden, dan is $227 tot zelfs $200 mogelijk.
De weekgrafiek
Ook al lijkt het soms pure magie, de zones die ik aangeef zorgen niet altijd voor het gewenste effect. Of anders gezegd: ze werken totdat het tegendeel wordt bewezen...
Zoals bij de bovenste paarse demandzone, bij de pijl. Van daaruit startte er een opgaande beweging naar een nieuwe high, dus het lag in de lijn der verwachting dat de daling na de ATH daar zou stoppen, om vervolgens de uptrend nieuw leven in te blazen.
Het is dan absoluut handig om te weten waar de volgende halte is! Na een daling van $100 vanaf de ATH hield de zone het niet, vervolgens ging er nóg eens $100 van de koers af en stopte die daling wél in de zone waar je steun mocht verwachten.
Het werd echter een zijwaarts verloop met afwisselend rode en groene candles, waarna er toch een soort herstel werd ingezet. Net onder de MA21 gaven de bulls het op en namen de beren het stokje over.
Met vier flinke rode candles op rij werd de koers zelfs onder de $320 gedrukt. En toen drukt Warren Buffett op de koopknop! Maar die grote groene candle kreeg niet echt een vervolg. De oranje supplyzone werd net geraakt en ietsje onder de MA21 kwamen de verkopers terug, maar het lukte niet om de lows te testen.
De afgelopen twee weken waren weer aardig goed, maar de koers is nog steeds onder die vervloekte MA21. De bulls hebben nu twee duidelijke opdrachten:
- Door de dalende MA21 breken én daar boven blijven, dan wordt de recente swing high ook uitgenomen;
- Dan door de oranje supplyzone breken die tot $414 loopt.
De cyclus telt nu vier bars, en als de recente high niet wordt uitgenomen, dan is dat een veeg teken; dan lijkt het haast onvermijdelijk dat de lows getest gaan worden.
Er is echter nog een kleine escape: de low van eind augustus zou opgevat kunnen worden als een eerste higher low. Er worden echter ook lower highs gevormd en omdat de beweging voor die "driehoek" er eentje naar beneden was, is de kans groter dat na deze consolidatie de trend weer naar beneden wordt voortgezet.
De daggrafiek
Dit is misschien wel het moeilijkste timeframe van alle grafieken van Ulta...
Wat opvalt is de enorme cirkel, de gap vanwege het bericht dat Buffett een schamele $266 miljoen aan aandelen had gekocht. Maar na een paar dagen euforie kwam de klad erin.
De koers zakte tot net boven de MA21, om op de laatste handelsdag van augustus er flink onder te openen, midden in de gap. Dat was het startsein voor de grote partijen om weer wat aankopen te doen, leidend tot zes groene candles op rij, waarbij de laatste toch weer behoorlijk afstand nam van de MA21.
Maar daarna wéér geen vervolg... Ondanks een flinke spike naar beneden gebeurde er de rest van de week amper iets. De koers is gevangen tussen de MA21 aan de onderzijde en de MA89 aan de bovenzijde.
Als er begin komende week niet overtuigend boven $383 wordt gekeken, dan wordt er op de daggrafiek dus weer een lagere top gezet. Ik vermoed dan dat de recente low op $342 wordt gebroken en dat de gap volledig wordt gedicht. En dan is het een kwestie van tijd voordat de lows aangescherpt worden.
Conclusie
De exacte prijs die Buffett heeft betaald, weet ik niet. Maar die zal dus ónder de gap op $333 liggen. Dat is zeker geen slechte prijs, maar ik denk dat Trader Ted met voldoende geduld met wat korting kan instappen....
