Tja, qua werkdagen zit mijn drie weken vakantie erop; nu rest alleen het weekend nog, maar maandag moet ik toch écht weer aan de slag. Dat geldt overigens niet alleen zakelijk, maar na al dat stokbrood en al die wijntjes zeker ook lichamelijk...
De weegschaal schurkte, net als de beurzen, tegen recordstanden aan en dat voedde mijn inspiratie om een fonds technisch onder de loep te nemen. Ga ik een beetje op mijn innamepatroon letten, ga ik meer bewegen, of zal ik me eens verdiepen in de "afslankbedrijven" Novo Nordisk of Eli Lilly?
En omdat die laatste hoger staat in de ranking "largest companies by market cap" én inmiddels op plek 10 van deze lijst staat, heb ik gekozen voor een technische analyse van het Amerikaanse Eli Lilly!
De jaargrafiek
Om alles in perspectief te plaatsen wil ik ditmaal - zie het als geste omdat ik vorige week verstek heb laten gaan - van de jaargrafiek terugwerken naar de daggrafiek. En wat bij het grootste timeframe direct opvalt: Eli Lilly zou zelf ook wel een beetje mogen afslanken...
Zoals je hierboven ziet, is Eli Lilly al geruime tijd op de beurs aanwezig. In 1996 gestart en de koers bewoog zich 21 jaar in een, nu bekeken, nauwe range tussen grofweg $20 en $90. Wat betreft mijn cyclustelling is het lastig om te bepalen waar er een bodem was, want met 29 candles heb ik eigenlijk te weinig informatie om er een duidelijk beeld van te maken.
Gemakshalve ben ik uitgegaan van het laagste punt rond het midden van de historie, en zo kom ik als vorige bodem in 2009 uit en zou de cyclus nu 14 bars tellen. Dan zou het aannemelijk zijn dat er een top is/wordt gezet en dat er nog een aantal candles van zwakte komen om een bodem te zetten.
Kijkend naar de price action is er overigens geen enkele reden om aan te nemen dat er zwakte komt!
Sterker nog, in 2016 startte een proces waarbij de volgende candle telkens een hogere high en een hogere low had dan de voorgaande candle. Dat wijst dus op een stijgende en sterke uptrend, die eerst maar eens doorbroken moet worden.
Het jaar is natuurlijk nog niet voorbij, maar het is wel het 8e jaar op rij met een groene candle. Daarnaast is het nu voor het 7e jaar op rij dat de koers buiten de bovenste Bollinger Band is gesloten en de laatste 6 daarvan staan er zelfs met het grootste gedeelte van hun "body" buiten.
Wat verder opvalt is dat de koers meer en meer parabolisch oploopt en dat de koers steeds verder afstand neemt van de MA21 en zelfs al meer dan 100% hoger staat dan de MA9! Kortom, dit heeft wel alle kenmerken van een bubble...
Er zal vast binnenkort een stock split aangekondigd worden, maar ik denk dat zonder deze split de koers ook ruim kan halveren! De neerwaartse doelen zijn in principe "simpel": eerst richting MA9 (die stijgt elkaar verder, ga gemakshalve even van $450 uit), bij doorbraak daarvan de MA13 (dan $350), vervolgens MA21 ($250). Als je uitgaat van een teruggang naar de zone waar onbalans is ontstaan, dan kan de koers - schrik niet! - zelfs terug naar $75 - $55.
Elk van bovenstaande koersdoelen lijkt bizar ver weg en onhaalbaar. Maar vorig jaar juli stond de koers ook rond $450 en leek een verdubbeling ook onrealistisch...
Het probleem met hypes is dat het nog even verder kan gaan (zie Nvidia), maar ooit komt het realisme terug (zie SMCI, in maart dit jaar een top op $1229 en had begin deze maand $478 aangetikt: een "schamele" -61% in 5 maanden!).
De kwartaalgrafiek
Uiteraard zie je op dit timeframe ook de parabolische stijging terug. En toch kan ik een paar nieuwe en zeer bijzondere feiten aandragen!
- Van de laatste 16 candles (sinds Q4 2020!) was er maar 1 rode candle!
- Al 20 candles op rij weet de koers boven de Bollinger Bands te prikken!
- Ook voor de 20e candle op rij weet de koers boven de vorige high te breken!
- De RSI staat boven de 96! Dat heeft Nvidia de afgelopen kwartalen niet gehaald. Ter waarschuwing: SMCI had in Q1 een RSI van 98 en is daarna dus in elkaar geklapt...
De witte candles geven aan dat de afstand tot de MA55 in standaarddeviaties gemeten te groot is.
Eenvoudiger gezegd: er is behoorlijk wat enthousiasme in de koers geslopen, een correctie ligt op de loer.
Betreft mijn cyclustelling, de indicatoren stonden in Q4 2016 op bodemstand en ook de prijs bodemde daar; ik ben er dus vrij zeker van dat dát een bodem was. Maar sindsdien kan ik noch in de price action, noch bij de indicatoren een bodem ontdekken.
De low bij $95 in Q4 2019 is te kort (zou maar 12 bars zijn), de low in Q1 2023 zou betekenen dat zowel de high als low van een cyclus in dezelfde candle (bar 25, dus qua telling prima) vielen.
Ik kan dus niet terugvallen op ondersteuning van de telling! Wel dat de indicatoren nu weer erg hoog staan en dus toppend zouden moeten zijn. Dan zouden er een paar candles van zwakte kunnen komen, die dan - meestal - zou moeten leiden tot een bodem rond de MA21. Die loopt elke candle verder op, dus zou over een paar candles rond $500 kunnen liggen.
Een mooi rond getal en nagenoeg een halvering in koers...
De maandgrafiek
In Q1 2023 zou er op de kwartaalgrafiek mogelijk een top én een bodem van een cyclus in dezelfde candle geplaatst zijn geworden. Datzelfde geldt voor de maandgrafiek rond die periode! De high en de low waren in januari 2023, zeer uitzonderlijk!
Later dat jaar, in oktober, was er een "outside month", met zowel een lower low als een higher high ten opzichte van de vorige candle. Dat werd gevolgd door 2 "inside months", waarbij de koersen juist lower highs en higher lows neerzetten. Die vernauwende range moet een keer tot een uitbraak leiden en dat gebeurde in januari dit jaar: de trend werd vervolgd, dus de uitbraak was omhoog.
De laatste 3 maanden zien we juist een tegenovergesteld patroon van die vernauwende range. Voor de 2e candle op rij is er nu weer een "outside month", dus zowel lower lows als higher highs.
De cyclusindicator loopt vlak, maar is wat mij betreft niet op bodemstand, dus ik denk dat de cyclus nog niet ten einde is. Maar omdat deze maand de high later is gezet dan de low, hoeft het niet te betekenen dat de low ook gebroken moet worden om dan alsnog die vermeende maandbodem te zetten!
Echter, binnen dit "megafonpatroon" is er voldoende ruimte om tegen de lijntjes een contraire trade aan te gaan. Dus aan de bovenzijde short, bij de onderkant long.
De weekgrafiek
Eind april dit jaar is er een weekbodem gezet, gevolgd door een serie van liefst 12 groene weekcandles. In de daaropvolgende candle werd de ATH nog even scherper gesteld tot $964, maar in diezelfde week startte de correctie.
Uit technisch oogpunt bekeken was deze "uit het boekje": een aantal candles daling, de koers terug naar rond of net onder de MA21 en de bodem werd gezet in de verse paarse demandzone.
Het begin van een cyclus is altijd het meest bullish en omdat de bodem "gewoon" een higher low was, ging de koers als een speer terug naar de ATH's. En die is deze week wederom gebroken, maar sloot er net onder.
Ik heb blauwe lijnen in de grafiek gezet, als waarschuwende vinger. De koers zet higher highs neer, de RSI lower highs: negatieve divergentie! De hogere koersen worden dus feitelijk niet meer ondersteund en dat zou kunnen aangeven dat er een top is/wordt gezet.
De koersontwikkeling zal signalen geven of er daadwerkelijk een top wordt gezet. Als de koers onder $916 komt (de low van deze week), dan is het proces van higher lows op de weekgrafiek gestopt. Als vervolgens de MA9 rond $890 wordt gebroken, dan is dat het volgende signaal.
Mocht de recente low op $746 binnen een aantal weken worden gebroken, dan heb je wat mij betreft helemaal bevestiging dat de top is gezet en dat er meer correctie kan komen.
De daggrafiek
Een trendomkeer op de grote timeframes wordt natuurlijk het eerst zichtbaar op de kleinere timeframes, zoals bijvoorbeeld de daggrafiek. Ook hier is (lichte) negatieve divergentie te zien. Afgelopen dinsdag werd de ATH ietsje scherper gesteld, maar de koers sloot onder de vorige ATH. Datzelfde gebeurde donderdag, wederom een failed breakout.
Vrijdag sloot de koers - ondanks een flink groene dag in Amerika - zelfs in het rood. OK, de bulls zeggen dat de koers energie aan het opbouwen is, nét onder de weerstand van de ATH. De bears zeggen dat de weerstand te sterk is, dus kies je kant...
Op basis van de cyclus lijkt de top gezet, mogelijk komt er nog 1 push omhoog die dan ook weer verkocht gaat worden. De indicatoren wijzen naar beneden, de duur van de cyclus is 14 bars, dus enkele dagen van zwakte voor de boeg is niet onaannemelijk.
Er is nog een kleine gap op $926 die gevuld kan worden, dan is de koers ook direct in daily demand en kan de stijgende MA21 wellicht dienst doen als "redder".
Conclusie
Momenteel heb ik geen positie in Eli Lilly maar overweeg ik die wel! Op basis van wat ik hierboven heb geschreven "jeukt" het me om een shortpositie aan te gaan.
Indien dat (dure) opties worden, dan is timing wel cruciaal; dan zou ik voor langerlopende series gaan omdat er momenteel nog geen duidelijk signaal is afgegeven dat dé top er ook staat.
In het geval van turbo shorts zal ik vermoedelijk het begin van de volgende dagcyclus afwachten. Dan heb je als voordeel dat je twee referentiepunten hebt: enerzijds de bodem van de huidige nog af te maken dagcyclus (komt de koers uiteindelijk daaronder, dan heb je een trendbreuk), anderzijds kun je bekijken of de nieuwe cyclus in staat is om de ATH's aan te scherpen.
Om nog even terug te komen op mijn intro: ik heb het niet zo op spuiten, dus ik zal nooit voor Eli Lilly gaan als het aankomt op afslanken! Dan liever Novo Nordisk die met pillen werkt...
Maar ik ben van de oude stempel en vind het wel heel lui om op deze manier van wat kilo's af te komen! Ik zal er dus voor zorgen dat ik meer calorieën ga verbranden dan ik inneem; als het aan mij ligt, dan zal de koers van bijvoorbeeld een Basic-Fit dus eerder stijgen dan die van Eli Lilly...
