Begin deze week was er een zeldzame persconferentie van de Chinese centrale bank, waarin tal van maatregelen werden aangekondigd om hun economie te stimuleren. En dat was voor iedereen blijkbaar het startsein om op de koopknop te drukken, een knop die de hele week niet meer werd losgelaten!
Zonder uitzondering stegen de aandelen van bedrijven als Alibaba, Baidu, JD.com, Nio en Pinduoduo met tientallen procenten. En dat zijn geen smallcaps, want al deze bedrijven hebben een marktkapitalisatie in miljarden dollars van 2 of 3 cijfers.
Door enerzijds tijdgebrek aan mijn kant en anderzijds om te voorkomen dat er nu een heel boekwerk voor je ligt, heb ik ervoor gekozen om één van deze fondsen eruit te lichten, en dat is JD.com geworden.
Waarom? Omdat ik deze week twee trades heb uitgevoerd in "het Chinese Amazon", en ik wil laten zien waarom ik dat heb gedaan.
Key summary
Dit zijn drie belangrijke conclusies uit het artikel:
JD.com heeft een sterke opwaartse beweging doorgemaakt en is technisch gezien op een cruciaal punt aangekomen, waarbij een verdere stijging naar $54-$64 mogelijk is.
Ted heeft zijn longpositie verkocht om winst te nemen en een shortpositie geopend als tegenreactie op de extreme stijging. Het is echter belangrijk om waakzaam te blijven op kleinere timeframes.
Voor trendbeleggers is het verstandig om op zwakke momenten (bij) te kopen, zolang de koers boven de $25 blijft.
2-maanden grafiek
Laten we beginnen met een minder gebruikelijk timeframe: de 2-maandengrafiek. Waarom? Omdat deze een paar interessante technische aspecten laat zien!
De grafiek toont de volledige koershistorie sinds JD.com beursgenoteerd is. Van 2014 tot midden 2016 zijwaartse bewegingen, daarna een ruime verdubbeling in koers tot 2018, om in datzelfde jaar nog flink te corrigeren naar een nieuwe low.
In bijna heel 2019 is de MA21 een magneet geweest, maar eind dat jaar brak de koers er eindelijk doorheen. Die werd overigens tijdens de Covid-dip begin 2020 keurig teruggetest, en dat was het startsein om de turbo erop te zetten.
JD.com ging in één jaar tijd ruim maal 3! De afstand tot de MA21 was echter wel groot geworden (te groot) en een correctie was onvermijdelijk. Na een daling van ruim 40% sloot de candle in maart 2022 exact bij de MA21 en bleef daar even "hangen", om vervolgens toch echt kleur te bekennen en diep in het rood te gaan. De volgende candle zorgde voor een bijna volledig herstel, waarna er weer boven werd gekeken. Dat werd een "look above and fail" en de daling werd voortgezet.
In januari dit jaar werd een bodem gezet, exact in de paarse demandzone. Een correctief herstel volgde, maar sinds midden september ging de turbo erop! En nu zijn we weer bij die door mij veelvuldig benoemde MA21!
Maandgrafiek
Ook op dit timeframe zie je waarom ik zo'n fan ben van de MA21! Ik heb zomaar even zes zones omcirkeld waar de MA21 als steun of juist weerstand fungeert. Omdat ik op de 2-maandengrafiek al uitgebreid heb toegelicht, zal ik dat nu niet doen, maar blijkbaar "doet dat ding ertoe"....
De low van januari 2024 was een cyclusbodem; de high van mei 2024 was een geslaagde test van de MA21 en "gewoon" een volgende lower high. Het meest aannemelijke pad was een test of doorbraak van de cyclusbodem, maar in augustus werd – naar nu blijkt – een higher low gezet. Die werd bevestigd toen de high van mei werd doorbroken.
De cyclus geeft aan dat er meer ruimte voor stijging in het vat zit, want de indicatoren wijzen omhoog. De koers is in een supplyzone gekomen, maar omdat de koers deze zone in mei ook heeft geraakt, is die niet meer "vers" en is er al wat kracht van de weerstand afgesnoept.
Als de koers door $40,78 weet te breken, dan ligt de weg omhoog naar $54 tot zelfs $64 open! Maar dan moet de MA55, die op $41,71 ligt, óók doorbroken worden.
2-weken grafiek
Nog zo'n minder gebruikelijk timeframe, maar zeker niet minder interessant!
Vanuit price action zeker interessant. Na de lagere top in mei dipte de koers tot net onder de paarse demandzone. Dat zou hebben moeten betekenen dat een pullback voor de high van mei had moeten stranden, maar dat deed het dus niet
Nu is de koers tot diep in de op dit timeframe wél verse supplyzone doorgedrongen. Iedereen die in de omcirkelde periode in 2023 long was gegaan, stond dus tot en met september dit jaar in het rood en kan de posities nu breakeven of zelfs met een kleine winst verkopen.
Als de enorme stijging gaat stoppen, dan zou het hier en nu moeten zijn....
De cyclus is echter wat onduidelijk; als er in januari een maandbodem is gezet, dan moet dat ook de start zijn van de kleinere timeframes. De cyclusindicator stond toen echter absoluut niet op bodemstand. Ook de low van begin augustus laat ruimte voor discussie. Een bodem na slechts 14 bars is eigenlijk te kort. Maar de indicatoren stonden toen wel goed.
Of was dat een late mid-cycle low en is de huidige sterkte het tweede deel van een langere cyclus? Dat maakt voor het beeld echter niet uit omdat de trend is verschoven van negatief naar positief.
Weekgrafiek
Hier is de cyclus wél duidelijk: begin augustus was een weekbodem! En ik zal dan nu ook "een lesje price action" geven....
De koers dook even onder een vorige swing low, mogelijk om stops van retail te raken. Het werd dus een bear trap, want dezelfde week nog kwam de koers weer boven dat niveau. De week erop werd er met een dikke groene candle boven de omcirkelde rode candle gebroken en dat was het signaal om long te gaan. De onderkant van die groene uitbraakcandle wordt dan de "sleutelkandelaar" of "kritieke bar".
Indien long zou je de stop er net onder moeten zetten (niet te krap, anders kun je net even uitgeschud worden....). In de weken erna werd de low twee keer getest (zie pijlen) en nadat dat niveau dus akkoord werd bevonden, kon de koers omhoog.
Had ik dan verwacht dat er deze week zo'n enorme candle geplaatst zou worden? Nee, absoluut niet! Omdat er begin augustus dus even onder een vorige swing low werd gekeken, was het meest aannemelijk dat de stijging in de oranje zone zou stoppen. En nu is de koers dus binnen $1 gekomen van een vorige swing high.
Normaal gesproken gaan koersen nooit in een rechte lijn omhoog en zou een afkoeling nodig zijn om wachtende kopers op een wat lager niveau alsnog in te laten stappen. De indicator geeft aan dat er spoedig een top gezet kan worden.
Maar wat extreem is, kan altijd nóg extremer!
De weekcandle is wit gekleurd en dat geeft aan dat de afstand tot de MA21 in standaarddeviaties gemeten te groot is. Dat geeft aan dat er mogelijk te veel euforie in de koers is gekomen, maar ik kan ook tal van voorbeelden aandragen waarbij er meerdere witte candles achter elkaar worden gezet, alvorens er een keer een pullback komt.
De koers is afgelopen week met een kleine gap up geopend en die gap staat nog steeds open. En dat is niet heel gebruikelijk op dit timeframe. Ik zeg niet dat deze gap de komende weken weer gedicht gaat worden, maar het kan in de toekomst dienen als magneet naar beneden....
Daggrafiek
Dan naar het laatste timeframe, want op de daggrafiek wil ik graag uitleggen welke twee trades ik heb genomen en waarom.
Allereerst mijn long entry; die heb ik begin augustus genomen, net één dag voor de bear trap, bij de pijl. Ik had de week ervoor al een limietorder ingelegd net boven de $25 omdat ik in die zone een bodem verwachtte. Officieel had ik moeten wachten tot ná de bodem, waarbij ik overigens wel op hetzelfde niveau de aankoop had kunnen doen.
Ik heb woensdag mijn posities verkocht, net onder de $33. Waarom? Er was de afgelopen dagen een reeks van gaps geplaatst en de koers bevond zich al dagen met de volledige candle buiten de bovenste Bollinger Band.
Op woensdag werd er een inside candle gezet, waarbij het niet lukte om de high van de vorige dag te breken, een mogelijk teken van een op handen zijnde reversal. Dat, in combinatie met de cyclus die een toppend signaal aangaf, was voor mij voldoende reden om de winsten te beschermen.
Ik gaf het eerder al aan: wat extreem is, kan altijd nóg extremer!
Want donderdag opende JD.com met nog eens een bizarre +11% om met +14% te eindigen, en vrijdag kwam er nog 5% bij.... Ik heb dus ruim 20% extra winst gemist!
Kan ik mij dat verwijten? Slechts gedeeltelijk. Ja, ik had stops kunnen zetten onder de low van dinsdag, maar omdat die dan in een gap zouden komen, zou er ook een risico zijn dat er met een gap down een veel lagere prijs zou uitrollen. Nee, op basis van cyclus en overdrevenheid zou ik het de volgende keer wéér zo hebben gedaan!
Dan naar mijn tweede trade van de week: dat is een short geworden! Uiteraard is dat een risicovolle, want het is immers veel moeilijker om tegen de stroom in te roeien dan met de stroom mee. Maar op deze niveaus op basis van FOMO met longs erachteraan te duiken, levert een verkeerde risk-reward op.
Oké, de koers kon op basis van eerder behandelde timeframes omhoog naar $54, maar formeel zou je de stop onder de meest recente balanszone (dus zeg maar $26) moeten leggen. Dus op een koers van afgerond $40 nu heb je zowel $14 upside als $14 downside, dus een risk-reward van 1.
Je kunt de komende trade goed hebben, maar "in the long run" ga je hier niet positief op eindigen....
Bovenstaand dezelfde daggrafiek, alleen ver uitgezoomd. Op basis van deze argumenten heb ik vrijdag einde dag een shortpositie ingenomen:
- In de afgelopen zeven handelsdagen zijn er liefst vijf gaps ontstaan! Dat is extreem en het is niet ondenkbaar dat er een paar gevuld gaan worden de komende tijd. Een marketeer van bijvoorbeeld Leerdammer of Maasdammer zou jaloers zijn op deze gatenkaas....
- De koers staat liefst $10 (of 33%) boven de MA21
- Het is de zevende dag op rij dat de koers (ver) buiten de Bollinger Band is gesloten
- De koers heeft vrijdag de oude daily supplyzone van eind juli 2023 geraakt
- De cyclusindicatoren sturen aan op topvorming
Ik zou graag minimaal een test van de uitbraak boven de swing high van mei 2024 willen zien; dat is toch een koersdaling van 10%! Een bescheiden daling naar de 38,2% Fibo-lijn zou een koersdoel van rond de $34,50 betekenen.
Het is echter onduidelijk wanneer de vorige dagbodem is gezet ($25,24 of $25,61), dus het kan net iets hoger of lager zijn. Een gapfill tot net onder de $34 zou ook prima kunnen. Elke dag zal de MA21 flink hoger komen te liggen, dus die gaat eerdaags ook voor support zorgen.
Een vinger aan de pols áls de koers gaat dalen is dus wel noodzakelijk.
Conclusie
Zoals gezegd: mijn short is een countertrend trade. Zolang de koers onder de $42 blijft, wil ik 'm aanhouden. Daarboven zit ik fout en moet ik op de kleinere timeframes gaan kijken naar een exit om het verlies te beperken.
Voor trendbeleggers is de beste en veiligste strategie nu om op zwakte (bij) te kopen, want onderliggend is de trend naar positief gedraaid.
Zolang de koers boven de $25 blijft, zou je kunnen uitzien naar hogere koersen die wellicht tot $60 kunnen reiken!
