Zo, dat was me het weekje wel, zeg! Al meerdere weken gaf ik aan zwakte te verwachten en dat er lower lows gezet zouden moeten worden, maar dat het er zó heftig aan toe zou gaan... Nee, dat lag ook niet helemaal in de lijn der verwachting.
OK, een correctie van 15% voelt als een crash, maar waren we met z’n allen ook niet een beetje verwend? Dat we alweer vergeten waren dat de brede S&P500 vanaf de bodem in Q4 2022 met meer dan 75% was gestegen en de Nasdaq zelfs meer dan verdubbeld?
In het grote plaatje hoort er gewoon een keer een grotere correctie te komen, als pullback in de uptrend. Maar iets van -10% in 2 dagen is historisch, haast een unicum!
Om bij een unicum te blijven: ik ga vandaag voor de derde keer hetzelfde aandeel behandelen! Halverwege juli 2024 heb ik zo ongeveer de "top gecalled" en eind oktober nog eens een update verschaft en aangegeven dat er nog meer zwakte zou kunnen komen. In beide gevallen gaf ik aan dat de koers terug zou kunnen vallen tot rond de €550, dus ik ben in ieder geval consistent. En vandaag kwam de koers dan "eindelijk" bij dat niveau!
Daarom vandaag een uitgebreide technische analyse van het grootste fonds uit de Benelux onder de prachtige titel: "Luidt Ted de bodembel voor ASML?"
De kwartaalgrafiek
Een korte samenvatting van de eerdere edities: mijn vriend MA21 had 10 jaar lang geduchte concurrentie van zijn broer MA13. Elke keer was de MA13 de MA21 een stapje voor, maar tijdens de Covid-crash mocht de MA21 dan toch de reddende engel zijn. Maar eind 2024 had MA13 het zwaar en kon, na een "look below", toch nog net het hoofd boven water houden. Maar in 2025 was het klaar: in Q1 brak de koers eronder en dit kwartaal – nog maar een paar dagen oud – is de koers vrijdag op de MA21 gesloten. Wat nu?
In beide eerdere analyses had ik deze paarse demandzone al getekend en tevens aangegeven dat ik pas bij koersen rond $550 geïnteresseerd zou zijn. De trend is nog steeds opwaarts, ook al is er al 45% sinds de top gecorrigeerd! Maar het piept en het kraakt wel. De Covid-low is de échte vorige bodem, maar de zone waarin de koers nu zit, was de zone waaruit de ATH is ontstaan. Breekt deze zone, dan zou je de breakout "vals" kunnen noemen en zou de Covid-low toch echt het volgende koersdoel kunnen zijn.
De cyclus telt 10 bars en dus zou er rekenkundig een mid cycle low geplaatst kunnen worden. De indicatoren staan onderin en de RSI is al even onder de dynamische oversold-lijn gekomen. De RSI zelf staat nog boven de 50 en dat is een teken van kracht. Als de RSI omhoog begint te krullen, dan zou er een ferme bounce kunnen starten. Vanuit marktlogica is dat de vorige swing high, dus zou je een test van de ATH’s mogen verwachten.
De 6-weken grafiek
Eind 2018 was er een hogere bodem bij de MA21, de Covid-low lag er net even onder. Na de top eind 2021 volgde er een correctie van ongeveer een jaar, maar heel veel om het lijf had het ook weer niet. Nadat de koers een aantal candles aan de MA21 had geplakt, was het de failed break die de vorige cyclusbodem inluidde. Na een aarzelend begin en een lower high was er een korte correctie met een higher low rond de MA21, en dat was het startsein voor de rally naar nieuwe highs.
Pas boven de €1.000 was het genoeg voor de bulls, maar de beren namen direct het stokje over. De volgende candle al stond de koers weer bij de MA21, en die lijn is sindsdien ook bij elke candle geraakt. De huidige candle is een slechte, want na de open volgde slechts een marginale opleving tot aan de MA21, en vervolgens werd er op de verkoopknop gedrukt. De lows van de afgelopen vier candles werden gebroken en ineens ging het hard.
De koers is echter nu wel in de bovenste demandzone gekomen, en dus mag er steun worden verwacht. Ter ondersteuning van die verwachting: de cyclus telt al 22 bars en de indicatoren staan op bodemstand – alles lijkt met elkaar samen te hangen!
Commissievrij beleggen voor iedereen. Automatiseer je groei aan de hand van een pie (mandje), ontvang dagelijks rente en beleg al vanaf €1 met fractionele aandelen.
Benieuwd waarom wij beleggen bij Trading 212? Lees dan onze review.
De 3-weken grafiek
De laatste cyclusbodem dateert van oktober 2023, en daarna begon de rally naar – nu bekeken – vrij extreme hoogtes. Na de ATH volgde dus een forse daling, die stopte toen de koers eind 2024 nét de paarse demandzone raakte. De rally na die mid cycle low leek mooi te beginnen, maar in een downtrend zorgt de MA21 juist voor weerstand en een mogelijke top. Inmiddels kunnen we stellen dat mijn favoriete gemiddelde lijn weer als winnaar uit de bus is gekomen...
Met de vierde rode candle op rij is de koers nu dieper in de demandzone gekomen, maar die is dus niet meer "vers"! De cyclus telt 26 bars, de indicatoren wijzen nog naar beneden, de RSI tikt de dynamische oversold-lijn aan, en de koers heeft de 50% Fibonacci-extensie geraakt van de daling na de ATH en de top van het correctieve herstel daarna. Een meer dan interessant niveau dus!
De maandgrafiek
Deze grafiek heb ik eerder gebruikt om aan te geven dat de upswings minder groot werden en dat er negatieve divergentie zichtbaar was. Dat alleen is geen reden voor een trade, maar de kans op een draai in het sentiment is dan wel aanwezig. Nou, dat hebben we geweten!
De koers is in de demandzone gekomen en ook vlak bij de trendlijn over de lows van 2019 en 2022. De cyclus telt 30 bars, maar de indicatoren laten nog enige ruimte voor een zwak sentiment – en dus mogelijk verdere daling. Eens onder de €527 en de groene stijgende trendlijn, ligt de weg open om de lows van 2022 te gaan testen! De bulls weten dus wat hen te doen staat!
De weekgrafiek
De negatieve divergentie was op de weekgrafiek ook goed te zien, en hier had je al veel eerder een signaal dat er wel eens een grote pullback zou kunnen komen. De afstand met de MA21 was al groot, maar toen de high in juli wel werd aangescherpt, maar direct daarna ook de low van de week ervoor brak, dát was het sein om posities snel af te bouwen of om daar short te gaan.
Waar eerder de MA21 in de uptrend steun bood, werd dat in de rit naar beneden een weerstand. Eind 2024, begin 2025 leek de koers – na een wekenlange stijging – daar even een pauze in te lassen om vervolgens weer verder te stijgen. Maar het werd een lagere top, en dus een pauze in de downtrend.
Inmiddels is er een lower low gezet en is de koers al in de weekly demandzone gekomen. Qua locatie (in demand), qua cyclus (19 bars), en indicatoren (netjes onderin), lijkt het een ideale plek om een bodem te zetten.
Daggrafiek
Lagere toppen en lagere bodems – en dus worden er zo links en rechts supplyzones gevormd. En hoe fel soms een rebound ook is, en hoe vaak je op X ook hoort: "dit is de bodem!", zolang zo’n supplyzone niet wordt uitgenomen, wordt er “gewoon” een lagere top gezet. De laatste was van midden maart, waarbij de supplyzone en de MA21 een prachtig samenspel lieten zien.
De spriet onder de candle van vrijdag verraadt dat er kopers in de markt zijn gestapt. Dat kan kloppen, want ik heb ook eindelijk aandelen gekocht! Al denk ik niet dat mijn buying power voor een bounce van €20 heeft gezorgd… De blauwe indicator begeeft zich wel gek ten opzichte van de rode, maar met de telling op bar 18 zou het zo maar eens de dagbodem geweest kunnen zijn.
Conclusie
Op veel timeframes lijkt het aannemelijk dat ASML spoedig een bodem gaat zetten – met name op de grotere timeframes. Maar als het daar pas over één candle gaat bodemen, dan ben ik te vroeg ingestapt. Qua locatie is het een logische plek om te bodemen; dat niveau verkondig ik nu al zo’n driekwart jaar. Een steun is een steun, zolang het tegendeel niet wordt bewezen!
Uiteraard is het afhankelijk van wat The Orange Man dit weekend weer verkondigt, want je weet het nooit met Trump. De markten reageerden absoluut not amused op zijn tarieven, maar misschien komt iedereen – na 10% koersdaling in 2 dagen – dit weekend weer een beetje bij zinnen. Ik denk zelfs dat als er géén nieuws naar buiten wordt gebracht, dat dat als goed nieuws wordt beschouwd.
Daarom luidt Ted voorzichtig de bodembel voor ASML...
Het is een kansrijk, maar ook volatiel jaar. Onze PLUS-leden zijn voorbereid voor maar een tientje per maand:
✓ Actueel inzicht in onze portfolio's
✓ Exclusieve, diepgaande analyses
✓ Volledig toegang tot de community
