Afgelopen vrijdag hadden we een soort "personeelsuitje": met maar liefst vijf creators van De Lange Termijn waren we aanwezig op de IEX Beleggersdag. Omdat iedereen uit verschillende delen van het land kwam en op eigen gelegenheid vertrok en op verschillende tijdstippen arriveerde, moesten we elkaar zien te vinden.
Ik had de anderen nog nooit fysiek ontmoet en omdat ik als enige incognito ben, moest ik op basis van profielfoto's op zoek naar Jasper, Twan, Herman en Yuri. Gelukkig was het als volleerd schutter direct raak...
Geïnspireerd door de dag wilde ik dit weekend iets van vrijdag onder de loep nemen. We hadden natuurlijk uitgebreid koffie gedronken om kennis met elkaar te maken (ging uitermate soepel!) en daarnaast waren er overlappende sessies, dus ik heb niet alle presentaties kunnen bijwonen.
Toch wil ik twee bedrijven behandelen, omdat ik onder de indruk was van de presentaties van hun CEO's. Daarom wil ik hun "praatjes" vergelijken met mijn "plaatjes". Van oorsprong zijn het "saaie bedrijven" die de komende jaren vermoedelijk niet tientallen procenten zullen stijgen, maar ook niet zullen dalen. Ze zouden de hoeksteen moeten zijn van elke beleggersportefeuille.
Ik ga vandaag de verhalen van Hein Schumacher van Unilever en David Knibbe van NN Group technisch belichten!
Unilever
Hein Schumacher, begin 50, heeft een vlotte babbel, een goed inhoudelijk verhaal, is correct in zijn antwoorden en argumentatie en zou dus prima in zijn vrije tijd (heb je die als CEO?) politicus kunnen zijn; bij sommige antwoorden gold "veel praten, maar niks zeggen..." 😉
De maandgrafiek
Ik heb de historie van 2017 tot nu weergegeven.
Nadat de koers in de eerste helft van 2017 nog fors wist te stijgen, volgde er een pullback op die stijging (en kijk eens hoe mooi die correctie weer rond de MA21 stopte!), waarna de koers verder ging met de uptrend naar een nieuwe top eind 2019.
Vanaf de high in H1 2017 heb ik tot nu een trading range gemarkeerd van zo'n €10 breed. Let wel, ik corrigeer mijn grafieken altijd voor de uitkering van dividend, dus als aandeelhouder heb je meer teruggekregen...
De range werd zowel aan de onderzijde als aan de bovenzijde gerespecteerd, waarbij je dus enkele keren een swingtrade van zo'n €10 had kunnen pakken.
Begin 2023 werd de bovenzijde nogmaals getest en volgde weer een teruggang. Die stopte echter al in het midden van de range, zette een hogere bodem en dat was de aanzet om vorige maand wél uit te breken!
In principe zou de range kunnen "spiegelen" (er dus een range van €10 bovenop zetten), het koersdoel zou dan ruim €58 kunnen worden. Maar ik zie ook dat er wat topvorming dreigt te komen: de "spriet" aan de bovenzijde van de candle suggereert dat er verkopers in de markt zijn gekomen (winstnemingen?) en de volledige maandcandle bevindt zich boven de Bollinger Bands. Het is dan geen gegeven dat de koers direct terug moet, maar vroeg of laat zal de koers wel weer binnen het paarse vlak moeten komen.
Bovendien is de maandcyclus al op bar 7 (maandag begint bar 8) en zou er een pullback moeten komen op de stijging. De indicatoren zijn ook toppend, dus een kleine correctie lijkt op zijn plaats. Het meest bullish is een terugtest van de uitbraak, dus richting einde zomer terug naar net onder de €49 zou kunnen.
De weekgrafiek
Het verschijnen van verkopers op de maandgrafiek, zie je terug in de weekgrafiek.
Vanaf midden april was het hosanna en ging de koers in vijf weken tijd van €43+ naar ruim €51, een voor Unilever begrippen "Nvidiaanse stijging". Vervolgens een kleine correctie tot net onder de €50 eind mei, gevolgd door een nieuwe top tegen de €53. Daar - ver boven alle gemiddelde lijnen - stapten de kopers in, met twee rode weekcandles tot gevolg.
Gezien de indicatoren en de prijsvorming, lijkt me de daling eind mei de mid cycle low van de week, de top nadien de top van de weekcyclus en zouden we mogelijk een flink aantal weken per saldo zwakte kunnen zien. En dat is dan wel in lijn met de maandgrafiek, die de komende candles een higher low zou moeten gaan zetten.
De meeste bodems worden gezet rond de MA21, dus dippen tot €48+ zou logisch zijn. En dat heeft dan weer raakvlak met het terugtesten van de bovenkant van de trading range uit de maandgrafiek.
De daggrafiek
Als de maand- en weekgrafiek aangeven dat er zwakte aan zou kunnen komen, dan zou je dat op de daggrafiek moeten kunnen zien. En dat kan ik aantonen!
Vrijdag is de koers onder de hoogste demandzone gebroken en is de MA21 neerwaarts doorbroken. De cyclusindicator geeft wel aan dat een dagbodem aanstaande is, maar ik vermoed dat de bounce niet gaat leiden tot nieuwe highs.
In de oranje zone zou Unilever weerstand moeten ondervinden, om daarna nieuwe lows te maken. Er is nog een openstaande gap op €50,26 met net onder de €50 een demandzone.
Het zou me niet verbazen als de koers daarin weer even opveert, om daarna "rinse - repeat", weer een lower high te maken én weer een lower low. Dan is de zone bij €48 het doel, hetgeen overeenkomt met de doelen op de week- en maandchart.
Conclusie Unilever
Een prachtige presentatie, de CEO heeft me "ingepakt" en ik wil wel aandelen kopen; maar niet op deze niveaus, ik denk de komende maanden korting te kunnen krijgen.
Rond €48 heb ik grote interesse, mogelijk dus voor een rit naar €58. Maar als aandeelhouder word je dan ook nog beloond met dividend en aandeleninkoop. Al met al is dat dan een prima rendement!
NN Group
David Knibbe, ook begin 50, heeft een zeer goede babbel, sneakers, spijkerbroek, vlot jasje; als ik niet had geweten van welk bedrijf hij CEO is, had ik hem niet als CEO bij een "saaie verzekeraar", maar bij een jong techbedrijf ingeschat.
De maandgrafiek
Tien jaar koershistorie en de grafiek gaat van linksonder naar rechtsboven: mooier kun je het niet hebben!
De koersontwikkeling vanaf de Covid low tot en met de recente "Woekerpolis low" kan ik ook inkleuren als bullflag. En de breakout daarvan kan leiden tot een berekend doel van €58! Dat zal doorgaans niet in één streep gerealiseerd worden, alhoewel de huidige beweging dat wel lijkt te doen.
Wil ik dan met nog €15 potentie te gaan nu kopen? Als buy & hold belegger zou je "ja" moeten zeggen, want het maakt jou dan niet uit dat je mogelijk tussentijds tegen een negatief rendement aankijkt. Maar voor mij als technisch analist en trader is het een sport om zo laag mogelijk in te stappen....
We staan nu bij de ATH's, de meeste breakouts falen en zeker als ze "van ver komen"; sinds de low in september '23 is er al zo'n 65% stijging geweest! Kan het dan ook direct doorstijgen? Jazeker!
Je kunt deze keer "geluk" hebben, maar als er 100x een exact zelfde setup voorbij komt, ben ik er vrij zeker van dat in dik meer dan de helft van de gevallen de breakout zal falen of dat er helemaal geen breakout komt. Dat betekent dat je over die 100 trades vermoedelijk verliesgevend bent.
Daarom kies ik er dan mathematisch liever voor om te wachten op een pullback, tot bijvoorbeeld de MA21, die wel elke maand hoger komt te liggen.
De weekgrafiek
Maar gaat die veronderstelde pullback op de maandgrafiek wel komen? Daarvoor duik ik ditmaal zowel in de week- als 2-wekengrafiek!
Links de weekgrafiek. Die laat vanaf de maandbodem rond €26,50 een fantastisch stijgende trend zien! Na een flinke upmove slechts een beperkte correctie tot een nieuw cyclusbodem op €34,71. Daarna de stijgende trend indrukwekkend vervolgd, met na een kleine pauze in april weer een push hoger naar krap €44.
Sinds die high echter wel wat rode candles en de daling hield op in de gevormde demandzone. De indicatoren laten een bodemstand zien, dus zou €40,86 de weekbodem zijn? In ieder geval is de priceaction nadien weer zoals je zou verwachten: direct hoger richting de voorgaande highs.
Ik zou dus twee volle weekcycles kunnen intekenen, dus dat zou dan één afgeronde 2-wekencyclus moeten zijn en dat is dan weer de mid cycle low op de maandgrafiek. En dan begin ik argwanend te worden...
Een bodem op de 2-weken grafiek kan qua tijd (18 bars), maar de indicatoren stonden toen niet op bodemstand en bovendien was die €40,86 erg ver boven de MA21!
Het zou dus kunnen betekenen dat de 2-wekelijkse low nog gezet moet worden en dat de weekcyclus óf moet bodemen óf dat er dus 2,5 weekcyclus in een 2-weken cyclus gaan passen (hetgeen zeldzaam is).
Wel of geen weekbodem en wel of niet een zeldzame vorm: de koers is alweer €3 opgeveerd en ik wil liever goedkoop kopen...
De daggrafiek
Ook hier een "bonus" door twee timeframes te gebruiken, omdat er enige onduidelijkheid is over een bodem op €40,86.
Ik ben er wel zeker van dat dat niveau de start is van de nieuwe 2-daagse en dagcyclus. Maar ik zie ook de contouren ontstaan van een range, want de koers weet dus vooralsnog niet de top op krap €44 te doorbreken.
Vrijdag brak de koers wel even door de meest recente top op de daggrafiek (€43,51), maar moest er weer onder sluiten. Dat kan een failed break opleveren waardoor de koers de komende week (en) teruggedrukt kan worden naar de onderkant op €40,86.
Net boven de €40 zou er steun gevonden kunnen worden, maar ik word geïnteresseerd als de koers juist onder de €40 duikt.
Er is nog een 2-daagse gap op €39,44 te vullen, dus rond €39 overweeg ik een eerste positie. Houdt dat niveau het niet, dan is er bij €38 een volgend vangnet. Gaat de markt in sell-off modus, dan is er ook nog een daily gap dat openstaat en kan er bij €35+ een bodem komen.
Conclusie NN Group
Ook een prachtfonds dat ik in mijn portefeuille wil hebben, maar niet tegen elke prijs. Vooralsnog denk ik rond €39 mijn eerste stukken aan te schaffen en als het verder dipt, dan bij de aangegeven zones wat bij te kopen. Daarna op de plank leggen en dus vasthouden.
De verhalen van Hein Schumacher en David Knibbe waren overtuigend genoeg om mij over de streep te trekken om aandeelhouder te worden; maar ik wacht het juiste moment af om ook een stukje van hun bedrijven deel uit te gaan maken.
