Om maar direct met de deur in huis te vallen: ik ben geen alcoholist! Maar waarom begin je je weekendartikel dan met zo'n statement, Ted? Hoor ik jullie al denken. Nou, ik heb meestal een ludieke reden om uit te leggen hoe ik tot mijn aandelenkeuze ben gekomen.
Het tijdstip waarop ik mijn computer openklap om na te denken over welk fonds ik ga analyseren, is zaterdagochtend half 8. Niet echt een moment waarop een normaal mens aan bier denkt... Maar de op één na grootste brouwer ter wereld laat wel interessante dingen zien op de grafieken.
Dus gooi ik mijn principes even overboord (mede omdat het geografisch bepaald is dat ik Grolsch drink) en begin ik de dag spreekwoordelijk met een biertje!
Key summary
Dit zijn drie belangrijke conclusies uit het artikel:
Heineken lijkt dichtbij een belangrijke bodem te zitten, vooral rond de €68. De koers is formeel "oversold," wat betekent dat het aandeel mogelijk te ver is gezakt en een herstel waarschijnlijk is. Dat maakt het een goed moment om alert te blijven voor een instapmogelijkheid.
Hoewel er op lange termijn nog lagere koersen verwacht worden, is een kortstondige stijging aannemelijk. Doelen rond €82 en €85 lijken realistisch, wat een mooie winstkans biedt. Ideaal voor beleggers die willen inspelen op een tijdelijke opleving.
De RSI kan rond begin december een omkeersignaal geven, zoals positieve divergentie. Dat kan een bevestiging zijn voor een instapmoment, waarbij je slim kunt profiteren van de verwachte bounce.
De jaargrafiek
Laten we meteen beginnen met een leuk feitje: bij de zwarte pijl heb ik één candle omcirkeld. Deze candle heeft op zichzelf geen betekenis. Waarom maak ik hem dan belangrijk? (Zou Ted tóch al gedronken hebben...?) Dit moment splitst de grafiek in tweeën: vanaf links gezien zijn er tot en met dit moment 21 candles, wat overeenkomt met de MA21. Vanaf die candle tot nu zijn het ook 21 bars.
Dit is interessant omdat in 2025 de omcirkelde candle, met een koers van onder de €20, uit de gemiddelde berekening valt en er een nieuwe candle bijkomt (bijvoorbeeld met een koers van €70). Dit zal het gemiddelde over 21 periodes verhogen, waardoor de MA21 over ongeveer een maand hoger zal liggen. En jullie weten vast waar ik naar kijk: juist, de meeste bodems worden rond de MA21 gezet!
De cyclus telt momenteel 15 bars, de indicatoren wijzen nog naar beneden en de koers blijft boven de MA21. Ik verwacht dat de low van deze lange cyclus "de komende bars" wordt gezet. Een test van de Covid-low rond €64 lijkt aannemelijk, wat waarschijnlijk ook samenvalt met de MA21.
Betekent dit dat je "een paar bars moet wachten" om actie te ondernemen, omdat ik over een paar jaar lagere koersen verwacht dan nu? Nee, want in de tussentijd kun je meerdere mooie ritjes maken. En daarvoor neem ik je mee naar de kleinere timeframes.
De kwartaalgrafiek
Eén jaar bestaat uit vier kwartalen, dus even snel tellen of ik hier vier afgeronde cycli kan vinden om mijn jaarvisie te testen. In 2014 werd cyclus 1 gezet, in 2020 cyclus 2 en mogelijk nu cyclus 3. Geen vier cycli dus, wat suggereert dat er na deze low nóg één kwartaalcyclus komt. Deze zou bearish moeten zijn, aangezien de jaarcyclus nog moet bodemen (en een bodem is altijd het laagste punt). Moet ik dan wachten met instappen? Nee, want een bounce lijkt aanstaande!
Je zou kunnen zeggen dat de koers sinds 2017 zijwaarts beweegt, met grofweg €70 als onderkant en €100 als bovenzijde. Heineken dreigt nu onder deze range te breken, maar er is hoop voor beleggers die al long zitten of willen gaan. De 38,2%-Fibo-lijn (van de low in 2009 tot de ATH) is deze week getest en zorgde voor een kleine opleving.
Indicatoren wijzen op bodemvorming en de RSI is onder de dynamische oversold-lijn gekomen, al is de waarde zelf niet oversold. Een anticiperende longpositie zou interessant kunnen zijn, met de dalende MA21 (nu rond €82) en de oranje supplyzone vanaf €85 als doelen.
Mooie upside voor een defensief fonds als Heineken!
De maandgrafiek
Blind instappen omdat de kwartaalgrafiek er interessant uitziet? Nee, want ik zie nog geen drie afgeronde maandcycli! De eerste cyclus werd begin 2022 gezet, waarbij de paarse demandzone cent op de cent werd geraakt—vakwerk!
De tweede was eind 2023 en de huidige cyclus telt nu 13 bars. Een gemiddelde cyclus duurt 20 bars, maar zou minimaal 15 bars moeten zijn. Misschien kan 14 ook nog, maar dat zou een korte cyclus zijn. De indicatoren wijzen ook hier op bodemvorming en de RSI is onder de dynamische oversold-lijn gekomen.
De koers is kort onder de demandzone gezakt, maar market makers kunnen nog een laatste beweging omlaag forceren om retail uit hun posities te duwen—een typisch gevalletje "beartraps." Net zoals in Wie is de Mol: niets is wat het lijkt.
De weekgrafiek
De koers is sinds eind mei in verval geraakt. Elke poging om te bouncen sneuvelt bij de dalende MA21. Deze week zakte de koers zelfs kort onder een oud steunniveau (de groene lijn), maar sloot net erboven. De cyclus telt 15 bars en de indicatoren staan op bodemstand.
Het lijkt erop dat een bodem nabij is, mogelijk rond €68, waar de 88,6%-Fibo-lijn ligt. De RSI noteert onder de 30, dus formeel oversold. Na de veronderstelde bodem kan de koers omhoog naar de dalende MA21, die perfect samenvalt met de oranje supplyzone—twee magneten omhoog!
De daggrafiek
In elk besproken timeframe is de conclusie hetzelfde: we zijn er bijna, maar nog niet helemaal. Dit wordt ook bevestigd op de daggrafiek. Sinds de koers eind oktober onder de MA21 werd gedrukt, is een andere MA dominant geworden: de MA5. Elke keer dat de koers bij de dunne stippellijn kwam, drukten verkopers opnieuw op de verkoopknop, wat telkens voor een verdere daling zorgde.
De cyclus telt nu 12 bars en lijkt afgelopen donderdag de lagere mid-cycle low te hebben bereikt. Een correctief herstel en een nieuwe lagere low liggen nog in het verschiet.
Tijdelijk zou de koers even boven de MA5 kunnen komen, maar uiteindelijk verwacht ik dat rond de oranje supplyzone bij €73 (waar nu ook de dalende MA21 ligt) de "sterkte" eindigt, met een mogelijke laatste draai naar beneden als gevolg.
Let eind volgende week of begin december op de RSI, die mogelijk een omkeersignaal geeft in de vorm van positieve divergentie.
Conclusie
Ook al verwacht ik over een paar jaar of kwartalen lagere koersen, een tussentijdse bounce lijkt aantrekkelijk genoeg om op in te spelen. Voor wie momenteel hoogtevrees heeft op de beurs, meer rendement wil behalen dan de spaarrekening biedt, of zelfs het meerjarige beursgemiddelde van 8% wil overtreffen, lijkt een aankoop van Heineken een interessante optie.
Het zou me niet verbazen als Heineken in 2025 een van de best presterende AEX-fondsen wordt, met een rendement van mogelijk 15% of meer.
Nu is het wachten op het juiste instapmoment voor de beste risk-reward. En als dat moment komt, drink ik er eentje op: proost!
Fijn weekend!
Trader Ted
