Ken je het verhaal van Wernher von Braun? Waarschijnlijk niet, net als ik (maar Twan wist meteen waar ik het over had – die man is echt een wandelende encyclopedie...). Toch kwam ik zijn naam tegen toen ik las dat hij de allereerste raketten ontwikkelde voor de Explorer 1, de eerste Westerse satelliet.
Het is zo'n verhaal dat perfect laat zien hoe innovatie werkt. Von Braun was een Duitse raketingenieur met één grote droom: de mens naar de ruimte brengen. Zijn fascinatie voor het heelal begon toen hij van zijn moeder een telescoop kreeg – en ja, dat maakte zijn liefde voor de sterren alleen maar groter.
Er was echter één probleem: niemand geloofde in zijn droom. De wereld was destijds vooral bezig met één ding: de Tweede Wereldoorlog. Van Braun kreeg geen cent voor zijn raketten, maar er was één sector die altijd wel geld had, vooral in oorlogstijd: de wapenindustrie.
Dus sloot hij zich aan bij de nazi's om de V2-raketten te ontwikkelen. Waarschijnlijk niet uit politieke voorkeur, maar puur omdat hij geloofde dat rakettechnologie nodig was om zijn ruimtevaartdroom waar te maken.
Toen de oorlog bijna voorbij was, deden de Amerikanen iets slims: Operatie Paperclip. Ze haalden belangrijke nazi-wetenschappers naar de VS, en Von Braun gaf zich over. In 1955 werd hij Amerikaans staatsburger.
Ruimtevaart? Who cares?
Ruimtevaart was in die tijd nog niet echt een hot topic, maar Von Braun was zo vastberaden dat hij zelfs voor Disney ging werken en drie films over ruimtevaart maakte. Zijn eerste film, Man in Space, zorgde voor nationale discussie – iedereen had opeens een mening over ruimtevaart.
Langzaam maar zeker begon de interesse te groeien, maar de echte doorbraak kwam toen de Russen de wereld verrasten met Spoetnik, de eerste satelliet die ze de lucht in schoten. De Space Race was begonnen, en Amerika moest die winnen.
Met de steun van de Amerikaanse overheid kreeg Von Braun eindelijk de middelen om zijn droom waar te maken. In 1958 leidde dat tot de lancering van Explorer 1, de eerste Westerse satelliet. Dit was het startschot voor de ruimteverkenning.
Drie jaar later sprak president Kennedy de legendarische woorden:
"We choose to go to the moon".
De ambitie om eind jaren '60 de eerste man op de maan te krijgen, was niet alleen een technologische uitdaging; het was een symboolgrenzen te verleggen.
Acht jaar later was het zover: de Apollo 11 missie. Maar dat succes zou tot 2024 het enige blijken te zijn van een Westers land.
Innovatie is verrassend
Waarom vertel ik dit verhaal? Omdat het een perfect voorbeeld is van hoe technologie, die oorspronkelijk voor een specifieke sector wordt ontwikkeld (in dit geval de wapenindustrie), uiteindelijk leidt tot doorbraken en het ontstaan van compleet nieuwe, innovatieve sectoren.
Dit is precies waar de #FRONTIER serie over gaat: het begrijpen van de weg die innovatie aflegt, zodat we er slim in kunnen investeren.
De "Space Economy" is hot. Deze sector zit boordevol grote ambities en dromen, en biedt enorme kansen voor het ontwikkelen van nieuwe technologieën die een grote impact kunnen hebben op onze planeet en de mensheid.
In dit artikel neem ik je mee door deze fascinerende nieuwe frontier:
- Wat is de "Space Economy"?
- Hoe hard groeit de markt echt?
- Welke aandelen bieden de meeste kansen?
- Hoe kun je hier slim in beleggen?
Van het koloniseren van de maan tot het delven van grondstoffen op asteroïden – de toekomst die ooit alleen in sciencefictionfilms voorkwam, lijkt nu eindelijk binnen handbereik. 🚀
Key summary
Dit zijn drie belangrijke conclusies uit het artikel:
De ruimte-economie groeit jaarlijks met 9%, en het World Economic Forum voorspelt dat de markt in 2035 maar liefst $1,8 biljoen waard zal zijn. Herbruikbare raketten, kleinere maar krachtigere satellieten, en de opkomst van private ruimtebedrijven verlagen de kosten en zorgen voor tal van innovatieve mogelijkheden.
Bedrijven zoals Rocket Lab, AST SpaceMobile, Redwire en Intuitive Machines spelen een belangrijke rol in het bouwen van de infrastructuur voor de toekomst van ruimtevaart en maanmissies. Ja, hun koersen zijn flink gestegen, maar dat lijkt terecht gezien de fundamentele ontwikkelingen in de sector.
Voor beleggers die niet alleen in één bedrijf willen investeren, biedt de VanEck Space Innovators ETF (JEDI) een gespreide portefeuille van ruimtevaartbedrijven, inclusief de vier genoemde aandelen.
#FRONTIER: Space Economy
De ruimte-economie groeit jaarlijks met 9%, bijna dubbel zo snel als de wereldeconomie. Het klinkt misschien als beperkte groei, maar het World Economic Forum (WEF) voorspelt een markt van $1,8 biljoen in 2035. Gigantisch.
"The space economy is going from niche to ubiquitous, creating value for multiple industries and solutions to many of the world’s most pressing challenges." - WEF Rapport
Er zijn een paar (technologische) doorbraken die ervoor zorgen dat de Space Age nu echt van start lijkt te gaan:
Het gaat echter niet alleen om raketten en satellieten. Ruimtevaarttechnologieën zijn de stille krachten achter de tools die we elke dag gebruiken: navigatie-apps, weersvoorspellingen en de bedrijven die satellietnetwerken bouwen om wereldwijde internettoegang te verbeteren. En dit is pas het begin.
Als er één industrie is die echt de term 'futuristisch' verdient, en waar je mag dromen over wat er mogelijk is, dan is het de Space Economy. Is het echt ondenkbaar dat we over vijf jaar weer een mens op de maan zetten of autonome robots naar asteroïden sturen om zeldzame mineralen te mijnen?
Kijk eens naar deze afbeeldingen – word je hier niet dromerig van?
Vier (opkomende) aandelen
Er is één gigantische ontwikkeling gaande in de afgelopen ~20 jaar—iets wat voorheen ondenkbaar was: de vercommercialisering van ruimtevaart.
Het is niet langer alleen een wetenschappelijke of menselijke ambitie, maar een volwaardig businessmodel. Kijk naar SpaceX, dat in 2008 als eerste private bedrijf succesvol een raket de ruimte in kreeg.
Het begrip 'Space Economy' is breed. Daarom wil ik het concreter maken door mij te richten op vier specifieke diensten en bijhorende aandelen die bij mij de aandacht trekken.
Rocket Lab (RKLB) biedt een complete lanceeroplossing, van raketproductie tot het in een baan brengen van satellieten. Hun Electron-raket heeft zich bewezen als een betrouwbare, frequente lanceeroptie voor kleine satellieten. Met de ontwikkeling van de grotere Neutron-raket positioneert Rocket Lab zich als een serieuze concurrent voor SpaceX.
Redwire (RDW) bouwt kritieke infrastructuur voor ruimtevaart, waaronder geavanceerde componenten, robotica en 3D-printtechnologie voor gebruik in de ruimte. Ze spelen een sleutelrol in de ontwikkeling van ruimtestations en maanmissies, hebben onlangs een grote stap gezet richting Defense Technology.
AST SpaceMobile (ASTS) werkt aan 'space-based cellular broadband'—een revolutionair netwerk waarbij satellieten direct verbinding maken met gewone smartphones, zonder extra apparatuur. Dit kan wereldwijd mobiele dekking bieden, vooral in afgelegen gebieden waar traditionele netwerken falen.
Intuitive Machines (LUNR) richt zich op commerciële maanmissies, met diensten zoals maanlanders en cargotransport naar de maan. Hun technologie wordt gebruikt in NASA’s Artemis-programma en helpt bij het opzetten van een duurzame aanwezigheid op de maan.
Drie van deze aandelen heb je al eerder voorbij zien komen op dit platform. Toch kies ik ervoor om ze opnieuw uit te lichten.
Allereerst omdat het mogelijk nieuwe DLT-leden prikkelt die deze analyses nog niet hebben gelezen, maar vooral omdat ze naar mijn mening de grootste kanshebbers zijn om te profiteren van deze groeiende sector.
Sowieso zien we één duidelijk trend in de afgelopen zes maanden: space aandelen zijn hot, hotter, hotst.
Het is duidelijk dat deze sector de wind in de rug heeft. Ook vanuit de Amerikaanse overheid is de ambitie uitgesproken om naar Mars te gaan. Dat brengt investeringen, aandacht én de bereidheid om te speculeren op een gehele sector.
Laten we deze vier aandelen eens individueel bekijken.
Rocket Lab
Van een verliesgevende rakettenbouwer tot een van de grootste uitdagers van SpaceX – het kan verkeren. In zes maanden tijd is het sentiment rondom Rocket Lab volledig omgeslagen. Opeens is het een van de meest besproken aandelen onder groeibeleggers.
Rocket Lab wil een 'end-to-end space company' worden, met een eigen satellietconstellatie, volledig in-house geproduceerd en gelanceerd.
Is het positieve sentiment terecht? Ja, eigenlijk wel. Rocket Lab heeft indrukwekkende stappen gezet die laten zien dat het een serieuze concurrent kan worden.
Het bedrijf is al competitief in de markt voor kleine satellietlanceringen met de Electron-raket. Binnenkort volgt de Neutron-raket, waarmee Rocket Lab de directe strijd aangaat met SpaceX voor het lanceren van zwaardere satellieten.
Dit is misschien wel een van de meest complete ‘Space Economy’-aandelen waarin je kunt beleggen. Maar wees je ervan bewust: dit aandeel is zeker niet meer goedkoop.
Jasper
AST SpaceMobile
Een van de aandelen die inmiddels bij veel DLT-lezers op het netvlies staat: AST SpaceMobile. Dit bedrijf bouwt aan een satellietconstellatie waarmee je overal ter wereld 4G – en uiteindelijk 5G – kunt ontvangen op elke mobiele telefoon.
Hoewel de technologie enorm complex is, is het verdienmodel juist eenvoudig. AST heeft contracten met meer dan 40 telecomproviders (MNO’s) verspreid over alle werelddelen.
De deal is simpel: de providers bieden AST’s diensten aan hun klanten aan en delen de omzet.
Omdat dit een extra dienst is, kannibaliseert het niet op de huidige inkomsten van telecomproviders. Sterker nog, het kan hen tientallen miljoenen besparen op infrastructuur in dunbevolkte gebieden. Een absolute win-win.
En de omzetpotentie? Vele miljarden (!) met hoge marges. De bullcase is bijna onvoorstelbaar. Ik houd mijn potentiële price target voor mezelf, maar dit kan héél, héél groot worden.
Met dit model kan je zelf spelen met potentiële price targets.
Het afgelopen jaar is de koers met +800% gestegen. De grote vraag was altijd: is de technologie écht klaar? Dat antwoord is nu een dubbeldikke ja. Samen met AT&T en Vodafone hebben ze succesvolle tests uitgevoerd.
Ondertussen heeft AST een oorlogskas van $1 miljard opgebouwd voor de bouw van hun satellieten, hebben meer MNO’s zich aangesloten en wordt het bedrijf steeds meer gezien als een serieuze uitdager van Starlink – een bedrijf dat momenteel ongeveer 15 keer zo hoog gewaardeerd is.
Jasper
RedWire
Redwire Corporation is een specialist in ruimtevaarttechnologie en -infrastructuur. Hun business model draait om het leveren van services voor ruimtevaartmissies, met een focus op drie kerngebieden:
- Ruimte-infrastructuur: Denk aan zonnepanelen voor satellieten en modulaire systemen voor ruimtestations.
- Satellietproductie: Ze ontwerpen en bouwen satellieten op maat.
- In-space services: Onderhoud en samenstellen van technologie in de ruimte, zoals robotische systemen en on-orbit reparaties.
Met een waardering van $1,9 miljard (Enterprise Value) is het een van de kleinere aandelen op zijn lijst. Toch zijn ze met een omzet van $298 miljoen in de afgelopen twaalf maanden al verder dan je zou verwachten.
Onlangs heeft Redwire een enorme strategische stap gezet. Eind januari werd aangekondigd dat het bedrijf Edge Autonomy, een fabrikant van militaire drones, zou overnemen voor $925 miljoen. Hiermee zet Redwire een stevige voet in de Defense Technology-sector.
Door de combinatie van Redwire’s expertise in low-earth orbit (LEO) satellieten met de drone-technologie van Edge Autonomy, verwachten ze een compleet "command & control" netwerk van militaire drones te bouwen. Tikkeltje Skynet vibes, zou je kunnen zeggen.
Deze stap werd met veel enthousiasme ontvangen door beleggers. De koers steeg al met 74% sinds het nieuws naar buiten kwam.
Met $6,3 miljard aan potentiële omzet in de pijplijn, een verwachte omzetgroei van 32% per jaar, en een verwachte positieve cashflow in 2025, heeft dit aandeel veel om enthousiast over te worden. Al nemen ze wel een risico met de overname van Edge Autonomy, die veel tijd en geld zal kosten.
Intuitive Machines
Dit bedrijf heb ik afgelopen dinsdag uitgebreid toegelicht in een deepdive. Ze zijn het eerste Westerse bedrijf dat een succesvolle maanlanding heeft uitgevoerd, en de eerste maanlanding vanuit een Westers land sinds de Apollo-11 missie.
Het is misschien wel een van de grootste dromen van de mensheid: een interplanetair volk worden. Een kolonie op de maan of Mars, nieuwe planeten bevolken en terraformen naar leefbare omgevingen.
Natuurlijk, dit is een proces dat tientallen jaren kan duren, misschien wel nooit werkelijkheid wordt, maar wie zou dit niet bijzonder vinden?
Intuitive Machines heeft als missie om de maan om te toveren tot een economisch ecosysteem. Vrijwel de letterlijke invulling van de 'Space Economy' – geld verdienen in de ruimte.
Een ontzettend interessant en tof aandeel om te volgen. Een volledige analyse kan je hier lezen, en ik raad het je absoluut aan. Dit is een bedrijf dat je wil leren kennen, of je hier nu wel of niet in wil beleggen.
Jasper
ETF optie: VanEck Space Innovators
VanEck heeft een mooie ETF opgebouwd voor de 'Space Economy' beleggers, met de prachtige ticker 'JEDI'.
Deze ETF is beschikbaar via ondermeer Trading 212 en wordt verhandeld aan de Duitse Xetra beurs of via de London Stock Exchange.
Deze ETF bestaat uit slechts 25 posities met een mooie spreiding. Ook de bovenstaande vier aandelen zijn erin opgenomen:
- AST SpaceMobile met 8,4%
- Rocket Lab met 8,5%
- Intuitive Machines met 6,5%
- Redwire met 3,2%
De lopende kosten van 0,55% zijn aanzienlijk, maar het is dan ook een vrij niche (en speculatieve) ETF. Het afgelopen jaar is de koers al met +81,5% gestegen, wat een indicatie geeft van hoe snel dergelijke ETF’s kunnen groeien.
Dit zou een prima ETF kunnen zijn voor beleggers die graag in de 'Space Economy' willen beleggen, maar niet individuele aandelen willen bezitten.
Volgende week in #FRONTIER: Quantum Computing
Zo, dat was weer een stevige deepdive! Ik hoop dat ik je enthousiast heb gemaakt over de kansen die aandelen in deze nieuwe frontier kunnen bieden.
High risk, high reward, maar dit zijn de sectoren die onze toekomst gaan vormgeven – en we zijn er nog steeds ontzettend vroeg bij.
En los van het economische gewin, zou dit de mensheid ook in een compleet nieuwe fase kunnen brengen. Van het verbinden van ieder mens op aarde, ongeacht locatie, tot het opstarten van de allereerste maankolonie.
Volgende week duik ik opnieuw in een technologie die ons naar een nieuwe dimensie kan brengen: Quantum Computing. Er wordt veel over gepraat, er zijn veel kansen én bedreigingen – kan Bitcoin dit weerstaan? – en vooral veel onduidelijkheid.
Dus, is Quantum Computing al een industrie waarin je nu wilt beleggen? En zo ja, in welke aandelen? Dat lees je volgende zaterdag.
