Layer-1 en CEX liggen alweer achter ons en het is deze keer tijd voor twee lettertjes die de laatste jaren bijna in elke earnings call te horen zijn: AI.
Artificiële intelligentie heeft vandaag een marktwaarde van bijna 280 miljard USD. Men verwacht dat deze sector de komende vijf jaar met een CAGR van meer dan 35% zal groeien. Een recent rapport van de UN Trade and Development spreekt zelfs over een totale AI-markt van 4,8 biljoen USD in 2033.
Uiteraard gaan we in deze Crypto Frontier op zoek naar de rol van AI binnen de cryptowereld.Wil je als inleiding op dit artikel nog even een meer algemene blik op AI, dan raad ik je aan om eerst nog eens de Frontier van Jasper te (her)lezen:
Jasper
De marktwaarde van AI in de cryptowereld ligt vandaag 'slechts' op 30 miljard USD. Dat is net geen 4x kleiner dan de marktwaarde van alle CEX-tokens, en is ook slechts een schamele 1% van de totale cryptomarkt.
Het landschap is ook heel wat gefragmenteerder dan in de voorgaande #Frontier Crypto-edities. Er is namelijk niet één heel groot project dat de anderen een eindje achter zich laat.
Nog een verschil is dat het businessmodel van de AI-projecten onderling ook heel gevarieerd is, dus het is lastiger om 1-op-1 projecten met elkaar te vergelijken.
In deze #FRONTIER Crypto ga ik daarom net iets minder tijd besteden aan het algemene gedeelte, aangezien de projecten minder gemeenschappelijk hebben. Die tijd besteed ik liever aan het dieper uitlichten van de interessante projecten dan in de voorgaande edities.
In deze Frontier lees je:
- Wat de verschillende AI-projecten precies doen
- Krijg je een korte kijk op het algemene plaatje
- Belicht ik enkele interessante projecten die de potentie hebben om in 2030 (meer dan) relevant te zijn.
Wat ga je lezen?
Dit zijn de belangrijkste conclusies en inzichten:
Wat doen AI-projecten in crypto
Zijn projecten eigenlijk relevant en lossen ze echte problemen op in de wereld? Het is een vraag die onlangs ook in de Discord werd gesteld, en eentje waar je als belegger best regelmatig bij stilstaat. Want als we onze Frontier-bril opzetten, dan draait alles om die ene vraag: is een project zó relevant dat het in 2030 nog bestaat?
Voor AI-projecten zien we vier businessmodellen terugkomen die een antwoord proberen te geven op die vraag. In deze editie lichten we ze kort toe én koppelen we ze aan concrete cryptoprojecten die dit model gebruiken.
1. Data monetizatie
Data omzetten in waarde. We zien het wel vaker in de traditionele financewereld: bedrijven die dankzij digitalisering ineens over een waterval aan data beschikken. Data op zich is niet zo veel waard, maar als je erin slaagt om die data juist te interpreteren, dan kan dat een gigantisch voordeel opleveren tegenover je concurrenten.
Hoe werkt dit in de cryptowereld met AI-tokens? Wel, sommige projecten belonen gebruikers of bedrijven die waardevolle gegevens aanleveren met hun eigen token. Die data is cruciaal om AI-modellen te trainen. Dus het is niet verwonderlijk dat ook in crypto data een waarde begint te krijgen. Je draagt iets bij aan het systeem – en wordt daar rechtstreeks voor beloond.
2. Decentrale rekenkracht
We weten ondertussen zo goed als allemaal dat er heel wat rekenkracht nodig is om AI-modellen hun gang te laten gaan. Een belangrijke schakel hierin is een stukje hardware genaamd GPU (Graphics Processing Unit). In de markt van GPU's hoeven we uiteraard Nvidia niet meer voor te stellen.
Sommige AI-projecten in de crypto-industrie hebben als businessmodel om rekenkracht uit te lenen, of hebben een platform dat aanbieders en gebruikers van rekenkracht bij elkaar brengt. Je kan het een beetje vergelijken met de marktplaats van Turo, waar je auto's kan delen. Je hebt niet constant een auto – of in dit geval rekenkracht – nodig.
3. Marktplaats AI-modellen
Er is niet enkel een marktplaats voor rekenkracht, maar er zijn ook ontwikkelaars die hun AI-modellen zelf te koop aanbieden. Op zulke marktplaatsen worden dan de eigen tokens van de AI-projecten gebruikt om transacties te voltooien.
4. Promoting van AI ontwikkelingen
Er zijn cryptoprojecten die als doel hebben om innovatieve oplossingen te ontwikkelen aan de hand van AI. Wanneer ontwikkelaars kunnen aantonen dat zij zulke ontwikkelingen hebben gestimuleerd, worden zij daarvoor beloond met tokens. Hoe beter of waardevoller zo’n ontwikkeling is, des te hoger het aantal tokens dat men krijgt.
Brede kijk op de AI cryptomarkt
Om een eerste gevoel te krijgen bij de AI-markt heb ik de coins die volgens Coingecko in de top 100 zitten onder de noemer 'Artificial Intelligence' samen in een chart gezet:
Render heeft een kleine naamsverandering ondergaan en is daarom pas zichtbaar vanaf juli 2024. Het moge duidelijk zijn dat vooral Bittensor een geweldige run heeft gehad. In het middengedeelte vinden we Fetch en Near Protocol. Wat opvalt, is dat het gemiddelde rendement allesbehalve bijzonder hoog ligt.
In deze periode is er overigens geen sprake geweest van een zogenaamd altseason, en we zien een constant stijgende Bitcoin-dominantie – dat terzijde. Virtuals Protocol heb ik bewust niet meegenomen, aangezien deze 1550% is gestegen in deze periode en de rest van de grafiek daardoor onleesbaar wordt. Er is dus wél één project dat alles enorm heeft outperformed.
Om nog wat meer visuele ondersteuning te geven, ook een screenshot van de verschillende projecten in de top 100 van Coingecko:
Wat ik al in de inleiding aangaf: deze markt is een pak gefragmenteerder dan de CEX-sector, maar ook dan de Layer-1-protocollen. De helft van deze projecten houdt het waarschijnlijk geen volledige vierjarige cyclus vol. Het feit dat veel projecten nog (piep)jong zijn, maakt deze categorie dus duidelijk risicovoller. Ze moeten zich de komende jaren eerst en vooral staande zien te houden.
In de andere #FFRONTIER Crypto-edities gaf ik ook een kijkje in de keuken van fundamentele metrics waar je op kan letten. Voor deze categorie is dat echter een enorm moeilijk verhaal. Alle tokens hebben totaal andere data beschikbaar op bijvoorbeeld Token Terminal. Een vergelijking opzetten is daarom voor deze #Frontier-serie net iets minder relevant.
We gaan die tijd dus gebruiken om drie interessante projecten net iets beter te leren kennen.
1. Bittensor (ticker: TAO)
"Komt-ie weer met het project met de grootste market cap... zo kan ik het ook, hoor Poef!" Ja, je hebt zeker en vast een goed punt. Maar er is wel degelijk een reden waarom dit project op dit moment de grootste marktwaarde heeft binnen de AI-sector.
Ik kan je namelijk garanderen dat veel mensen geen flauw idee hebben wat het businessmodel van Bittensor nu precies inhoudt. Velen investeren in crypto simpelweg in de tokens waar het sentiment goed zit en waar de zaklamp op schijnt.
Toen Bittensor begin april op 180 USD stond, werd het project nog als ‘dood’ beschouwd. Nu, zes weken later en alweer boven de 400 USD, staat het opnieuw op ieders radar als dé perfecte AI-play.
Prijsactie
Een kijk op de grafiek leert ons dat Bittensor is afgewezen in een supply zone, waarvan de top ligt rond 500 USD. Begin dit jaar zagen we drie scherpe afwijzingen rond dat level, vooraleer de duik naar 180 USD werd ingezet.
Als we deze zone weten uit te nemen, dan is de grootste weerstand gebroken. Idealiter verliezen we ook het level rond 345 USD niet – daar hield de prijs zich een week lang vast, voordat een grote impulsbeweging volgde.
Fundamenteel
Bittensor is een decentraal, open-source protocol dat blockchaintechnologie gebruikt om een machine learning-netwerk op te zetten. Het bestaat uit een honderdtal subnets, waarbij elk subnet bestaat uit een subnet-eigenaar, validators en miners.
De miners zijn de werkers die waarde moeten creëren. De validators zorgen ervoor dat die waarde correct wordt ingeschat. Vervolgens controleert de subnet-eigenaar via een mechanisme of de validators hun werk goed hebben gedaan.
Wie bijdraagt aan het Bittensor-ecosysteem wordt beloond met de token TAO. Het mooie hieraan: wie meer waarde creëert, ontvangt ook meer TAO. Subnets die beter presteren dan anderen, worden dus extra beloond. Dat zorgt voor gezonde competitie en drijft de kwaliteit op.
De oprichters van Bittensor hebben ervaring bij Google en een sterke achtergrond in machine learning. De tokenomics lijken opvallend veel op die van Bitcoin: een maximale supply van 21 miljoen tokens en een model gebaseerd op mining rewards. Op dit moment zijn er ongeveer 10 miljoen TAO-tokens gemined.
Wat dit project, naar mijn mening, écht uniek maakt, is de toegankelijkheid van AI. Iedereen kan deelnemen aan het netwerk. Dankzij de manier waarop governance is ingericht, heeft de community ook écht inspraak. En omdat beloningen gebaseerd zijn op bijdrage, wordt innovatie actief gestimuleerd.
Decentrale toegang tot AI – met al meer dan 100 actieve subnets – lijkt mij zeker een narratief om op in te zetten. Ik zie voldoende reden om te geloven dat dit binnen nu en vijf jaar flink in waarde kan toenemen.
2. Near Protocol (ticker: NEAR)
Het tweede project waar ik eigenlijk wel heil in zie binnen de AI-industrie is NEAR Protocol. Yuri tipte dit project een paar maanden geleden al als eentje dat weleens goed zou kunnen performen in 2025.
NEAR had vooral in 2021 een geweldige run en was ook een van de altcoins waarmee ik zelf mooie winsten heb behaald.
Prijsactie
2022 en 2023 waren enorm heftige jaren voor NEAR Protocol. Er ging ongeveer 95% van de waarde af. Prijstechnisch zie je dat het de afgelopen twee jaar wel iets beter ging: een 9x van bodem tot top. Maar er kwam geen vervolg tijdens de Trump-rally.
Technisch gezien is vooral de zone rond 3,50 USD een belangrijk weerstandsniveau dat NEAR moet doorbreken. Als de AI-sector opnieuw in de armen wordt gesloten door investeerders, dan verwacht ik dat NEAR vanaf dit punt nog wel wat stijging in petto heeft. Zeker omdat ik fundamenteel echt potentie zie in het project voor de komende jaren.
Fundamenteel
Net als Bittensor is NEAR een soort platform, maar dan met een andere insteek. NEAR focust zich op ontwikkelaars die decentrale applicaties willen bouwen op hun blockchain, waarbij AI een belangrijke rol speelt. Ontwikkelaars worden beloond met tokens wanneer ze een bijdrage leveren aan het ecosysteem – een model dat enigszins vergelijkbaar is met Bittensor.
NEAR legt de nadruk op lage kosten, schaalbaarheid en gebruiksvriendelijkheid. Ze gebruiken een techniek waarbij blockchains worden gesplitst in subchains, zodat blocks sneller gevalideerd kunnen worden. Het protocol wordt geregeld vergeleken met Solana, vooral vanwege die schaalbaarheid, snelheid en lage kosten. Waar Solana beter scoort op DeFi, richt NEAR zich sterker op de gebruikservaring van Dapps.
De grote uitdaging voor NEAR is om het te winnen van gecentraliseerde alternatieven – een strijd die wel meer projecten in crypto voeren. Kunnen ze écht voordeel halen uit hun decentrale opzet? Wat in ieder geval positief is: zo goed als alle tokens zijn inmiddels in omloop, wat verkoopdruk in de toekomst kan beperken.
Twee kernmetrics geven voor mij duidelijk aan dat NEAR het afgelopen jaar nog altijd in een groeifase zit – iets wat nodig is, zeker omdat hun blockchain steeds goedkoper in gebruik wordt.
De convictie voor NEAR is iets minder groot dan voor Bittensor, aangezien ik het machine learning reward-systeem toch net iets hoger inschat dan de focus op decentrale applicaties. Bittensor is naar mijn mening ook net iets meer een puur AI-project dan NEAR.
3. Virtuals Protocol (ticker: VIRTUAL)
Wanneer we een artikel schrijven over Artificial Intelligence, dan moeten we links of rechtsom ook kijken naar AI-agents. Een AI-agent is ontwikkeld om zelfstandig – zonder menselijke tussenkomst – beslissingen te kunnen nemen. In crypto kunnen ze bijvoorbeeld ingezet worden om on-chain en off-chain data te monitoren en op basis daarvan prijspredictiemodellen op te stellen.
Het doel van Virtuals Protocol is om van AI-agents een toegankelijk product te maken, dat iedereen zou kunnen creëren en verhandelen. Het project staat nog in zijn kinderschoenen en is daardoor ontzettend riskant. Het platform heeft de laatste paar maanden echter een hoop smart money aangetrokken en zou deze cyclus weleens kunnen verrassen.
Prijsactie
Virtuals is een heel recent project, dus er is nog niet enorm veel prijsactie om op terug te vallen.
Wat wel opvalt: het project kreeg tijdens de Trump-rally een flinke boost. Vanaf de verkiezing tot aan de high steeg het zo’n 15x – niet slecht. Na een snelle en hevige daling is het goed om te zien dat de prijs ondertussen door de weerstand rond 1,50 USD is gebroken.
Virtuals doet het qua prijsactie op dit moment dus zeker beter dan NEAR. Het vasthouden van dit niveau wordt cruciaal in de komende weken.
Fundamenteel
Virtuals wil op lange termijn een AI-agent-economie of ecosysteem opbouwen, waarbij inkomsten gedeeld worden en men mede-eigenaar kan worden via tokenisatie. AI-agents lijken mij een fenomeen dat de komende jaren steeds vaker gebruikt zal worden. Het feit dat dit platform het laagdrempelig wil maken voor de massa, maakt mij persoonlijk enthousiast.
Virtuals heeft er ook aan gedacht dat transacties met de Virtual-token moeten gebeuren, en dat je voor het creëren van nieuwe AI-agents een bepaalde hoeveelheid tokens in bezit moet hebben. Er zit dus een duidelijke focus op het deflationaire aspect én op de utility van de token.
Het project moet zich nog volledig gaan bewijzen, maar met een verwachte CAGR van 45% voor de AI-agent-industrie in de komende vijf jaar, heeft Virtuals misschien net dat extra duwtje in de rug. Wat ik bovendien erg interessant vind: ze focussen zich niet op één enkele AI-agent, maar bouwen – net als Bittensor en NEAR – aan een platform.
De big tech-bedrijven gaan ongetwijfeld zwaar inzetten op AI-agents in de komende jaren. Maar als jij – net als ik – denkt dat ook een decentrale speler hier een graantje van kan meepikken, dan is Virtuals Protocol het overwegen waard. Ik heb na mijn eigen onderzoek trouwens een eerste positie geopend in Virtuals Protocol. Put your money where your mouth is.
Er zijn natuurlijk ook nog andere projecten die het overwegen waard zijn, maar waarbij ik uiteindelijk besloot dat het businessmodel me – met de blik op 2030 – net niet genoeg overtuigde.
De projecten die er nog het dichtst bij kwamen waren Render en Io, die zich allebei richten op het uitlenen van rekenkracht via GPU’s. Mocht dat wel in jouw straatje passen, dan kunnen ook die een plek in je portfolio verdienen.
Conclusie
Het was een verrassing om te zien dat Artificial Intelligence slechts 1% van de totale marktwaarde van de cryptomarkt vertegenwoordigt. In een wereld waarin het belang van AI elke dag toeneemt – en waarin verwacht wordt dat de sector de komende vijf jaar met een CAGR van meer dan 35% zal groeien – is het wat mij betreft een categorie die absoluut niet mocht ontbreken in deze #FRONTIER Crypto-serie.
Het lijkt bijna onvoorstelbaar dat AI over vijf jaar nog steeds slechts 1% van de cryptomarkt zou uitmaken. Toch is dat moeilijk te voorspellen. De enorme fragmentatie binnen deze niche, gecombineerd met veel jonge projecten, maakt het lastiger (en risicovoller) om met vertrouwen projecten voor vijf jaar vast te houden.
De businessmodellen lopen bovendien sterk uiteen, wat het vergelijken van tokens er niet eenvoudiger op maakt.
Ik ben dan ook benieuwd welke AI-tokens jullie op het oog hebben en waar jullie zelf de hoogste convictie in voelen. En: delen jullie het gevoel dat deze sector op dit moment nog zwaar ondergewaardeerd is binnen de cryptowereld?
De volgende #FRONTIER Crypto-editie wordt gewijd aan DeFi.
Meer lezen?
Beleggen in de toekomst van Humanoid Robots met deze ETF
De WisdomTree Physical AI, Humanoids and Drones ETF is de eerste waarmee Europese beleggers echt in de humanoid robots megatrend kunnen investeren.
RobinHood vs Coinbase: battle van de neobrokers
Cryptobrokers gaan aandelen aanbieden, en aandelenbrokers duiken in crypto. Het is de nieuwe financiële wereld, waarin Robinhood en Coinbase de leiding nemen.
Aanvalsplan voor crypto in 2026
Bitcoin ging sinds de top van 126K in oktober in een viertal maanden al meer dan vijftig procent onderuit. Is dan nu het moment gekomen om terug te gaan inschalen?