Het zijn vreemde tijden in de luchtvaartsector! Terwijl Europese maatschappijen zoals Air France-KLM en Lufthansa nét boven of zelfs ónder hun Covid-lows hangen, schieten Amerikaanse bedrijven als Delta Airlines (+75% sinds de recente augustuslows) en American Airlines (+150%!) als een raket omhoog.
En dan hebben we nog de vliegtuigbouwers: aan de ene kant Airbus, dat momenteel een flinke correctie doormaakt maar probeert een hogere bodem te vormen, en aan de andere kant het geplaagde Boeing. Dat bedrijf wil ik vandaag uitgebreid technisch analyseren.
Dat Boeing vliegtuigen maakt, weet vrijwel iedereen. Wat veel minder mensen weten, is dat Boeing wereldwijd ook de grootste producent is van militaire producten. Hoewel dat technisch gezien weinig uitmaakt, zou het fundamenteel gezien de huidige pijn enigszins moeten verzachten.
Lees hieronder of de turbulentie bijna voorbij is en of Boeing mogelijk kan opstijgen naar een mooie stijging.
Key summary
Dit zijn drie belangrijke conclusies uit het artikel:
De technische analyse wijst op een dalende trend. Het veiligste is om te wachten op een bounce naar een lower high en daarna een shortpositie in te nemen om mee te profiteren van verdere daling.
Houd de zone rond $113 in de gaten als potentieel steunpunt. Dit kan een interessant niveau zijn om een langetermijnpositie te overwegen, afhankelijk van verdere signalen en het sentiment op de markt.
Als actieve trader kun je proberen te profiteren van een korte opleving (longpositie), maar doe dit alleen als je ervaring hebt met countertrades en duidelijke stop-lossniveaus kunt hanteren.
De kwartaalgrafiek
Liefst 20 jaar aan koershistorie heb ik in bovenstaande grafiek verwerkt. Van een geleidelijke stijging tot een top in 2007 naar een flinke correctie in 2009. Daarna volgden twee periodes van "zijwaarts geschuifel" (van 2010 tot 2012 en van 2013 tot 2016), voordat de koers explodeerde vanaf eind 2016 tot een piek van $446 in 2019. De correctie op die enorme stijging begon rustig, maar in het eerste Covid-kwartaal verloor de koers vanaf de openingsprijs van die candle toch 75%, tot een low van $89.
In Q1 2021 zagen we een duidelijke lower high. De correctie leidde in Q2 2022 echter niet tot een nieuwe lower low, maar juist tot een higher low. Wie dacht dat hiermee een nieuwe uptrend begon, kwam bedrogen uit. Er was meer dan voldoende winst te behalen, want de koers verdubbelde ruimschoots. Technisch gezien werd er echter opnieuw een lower high geplaatst.
De groene candle naar de meest recente top gaf zijn winst in de daaropvolgende candle vrijwel helemaal terug. Dat was het eerste signaal dat de trend weer negatief kon worden. Dit werd bevestigd door de verdere daling.
De koers is nu op een belangrijk niveau aangekomen: bij de steil stijgende trendlijn over de swing-lows van 2020 en 2022. Hoewel de cyclusindicatoren aangeven dat er nog ruimte is voor meer zwakte, verwacht ik dat de koers verder zal zakken richting de lows van 2022 rond $113. Hier ligt ook steun van een minder stijgende trendlijn, getrokken over de lows van 2020 en 2009.
De maandgrafiek
Het is duidelijk te zien dat Boeing zich in een lastige fase bevindt. Als je de grafiek bekijkt, lijkt het op het eerste gezicht misschien chaotisch, maar er zijn enkele belangrijke patronen te herkennen. Links op de grafiek zijn nog hogere koersen zichtbaar, maar als je de as drie candles naar links zou verschuiven, wordt een duidelijke tradingrange zichtbaar. In zo'n range ontbreekt een trend, en beweegt de koers op en neer zonder echte richting.
Voor een trendbelegger is dit gebied minder interessant, omdat het op de lange termijn geen rendement oplevert. Voor een trader biedt een range echter mooie kansen. Contrair handelen - short gaan bij de bovenkant en long bij de onderkant - kan hier prima werken.
In december 2023 werd een lagere top gezet, gevolgd door een maandenlange daling richting april 2024. De maandcyclus is echter lastig in te schatten. Na 22 bars had er een cyclusbodem gezet kunnen worden, omdat de koers toen ook een paarse demandzone bereikte. Toch bevestigden de indicatoren deze bodem niet. Het kan daarom zijn dat de bodem pas na 29 bars wordt gevormd.
Of misschien was er wel een bodem, gevolgd door een zwak herstel dat leidde tot een top bij bar 3 (op de dalende MA21). Vervolgens brak de koers opnieuw door de bodem heen. In beide scenario’s is het technische beeld slecht, met lower lows als signaal.
Omdat de kwartaalgrafiek verdere zwakte suggereert, verwacht ik dat de vorige bodem in april 2024 de start is van een bearish cyclus. Dit betekent dat er mogelijk een bounce komt naar een lower high, maar dat de koers daarna opnieuw zal dalen. Alleen als Boeing boven $197 uitkomt, herzie ik mijn visie.
De weekgrafiek
Ook op de weekgrafiek blijft het technische plaatje zwak. Officieel zou je de laagste koers van een periode moeten gebruiken om een bodem te tellen, maar ik ben gaan tellen vanaf de groene pijl. Dit omdat de indicatoren al een stijging hadden ingezet, hoewel die niet overtuigend was.
De candles en hun positie ten opzichte van de MA21 zijn hier essentieel. Boeing probeerde in de zomermaanden de MA21 te doorbreken, maar faalde. Vervolgens kwamen de oplevingen niet eens meer tot die lijn. De rode candle van vorige week was de grootste in tijden en bevestigt dat verkopers de overhand hebben.
De indicatoren draaien opnieuw naar beneden, en als deze trend zich voortzet, is de paarse demandzone een magneet voor de koers. Begin 2025 komt de groene trendlijn in beeld en kan mogelijk steun bieden.
De daggrafiek
Is alles dan kommer en kwel? Niet helemaal. Zelfs in een dalende trend zijn er oplevingen. Vermoedelijk heeft Boeing afgelopen vrijdag een dagcyclusbodem gezet, wat kan betekenen dat er komende week hogere koersen te zien zijn.
Maar omdat de grotere trend dalend is, verwacht ik ook op de daggrafiek een bearish cyclus. Dit betekent een lower high, gevolgd door een lower low. Het patroon van “rinse and repeat” zal aanhouden totdat kopers duidelijk in de markt stappen en een voorgaande high doorbreken.
Recent is een nieuwe supplyzone gevormd. Als de koers daar komt, is een draai naar beneden waarschijnlijk. Onderin die oranje zone ligt ook de 61,8% Fibo-lijn van de recente daling. De dalende MA21 ligt echter lager, wat betekent dat de bounce mogelijk al stopt bij de 50% of zelfs 38,2% Fibo. Hoe lager de bounce, hoe meer bearish het signaal.
Conclusie
Voor de actieve trader zijn er mogelijk kleine kansen om komende week een long trade te spelen. Dit is echter een countertrade en dus tegen de grotere trend in. Het is veiliger om met de trend mee te handelen. Dat betekent wachten op een bounce die bijna voorbij is, om daarna nog een ritje naar beneden mee te maken.
Mijn verwachting is dat de koers over enkele weken lager staat, met niveaus rond $130 tot $120. Daar begint mijn interesse voor een buy & hold-positie. Het is mogelijk dat de koers nog verder zakt tot onder $113, omdat retailbeleggers vaak hun stops zetten op duidelijke niveaus, zoals de lows van 2022.
Institutionele beleggers, oftewel smart money, maken juist gebruik van deze liquiditeit. Zij kopen wanneer retail dumb money de handdoek in de ring gooit. Het kan tegen je intuïtie ingaan, maar probeer je emotie uit te schakelen en te denken als een grote partij. Dat kan uiteindelijk de sleutel zijn tot succes!
