Een aantal weken geleden werd een update geplaatst waarin stond dat crypto zich op een kruispunt bevond. Het is nu duidelijk welke afslag we hebben genomen. Voor de filmkenners: een bloederige Wrong Turn is het geworden.
De tweespalt tussen technische en fundamentele analyse werd duidelijk beslecht in het voordeel van de technische aanpak. Is dit het begin van het einde van deze bull cycle, of stopt ons portfolio binnenkort met doodbloeden?
We gaan aan de hand van technische analyse op Bitcoin en Ethereum, M2 globale liquiditeit, Fear and Greed en een Wall Street Cheat Sheet proberen om wat antwoorden te vinden op deze prangende vraag.
Key summary
Dit zijn drie belangrijke conclusies uit het artikel:
Voor Bitcoin ziet hij een belangrijke demand zone tussen $68-74K, waar mogelijk een herstelbeweging kan beginnen. Als die zone wordt bereikt, overweegt hij stapsgewijs wat extra crypto aan te kopen. Voor Ethereum houdt hij de supportzone tussen $1500 en $1700 in de gaten voor eventuele koopkansen.
Ontwikkelingen in de globale liquiditeit zijn cruciaal voor de markt. Hij merkt op dat een toename in liquiditeit vaak samenvalt met een stijging van Bitcoin, gevolgd door een Altseason. Hij blijft daarom de globale M2 en de impact daarvan op de cryptomarkt nauwlettend volgen.
Robin zegt dat hij de "fear and greed" in de markt gebruikt om strategische beslissingen te nemen. Hij wijst erop dat kopen tijdens extreme angst, zoals tijdens de Covid- of FTX-crashes, aanzienlijke rendementen kan opleveren.
Technische kijk
De bearish divergence, distributiezone en een fake-out/bull trap van midden tot eind januari zijn uiteindelijk uitgespeeld en hebben Bitcoin onder de 90K-supportzone gebracht. Op de weekly timeframe zitten we nu in no man’s land.
Er ligt een vrij brede weekly demand zone van 68-74K klaar om getest te worden. Als we deze prijslevels bereiken, betekent dat ook dat alle winst van de Trump pump volledig is ingeleverd. Daarnaast ligt er nog een kleine daily zone rond 77-78K voor een eventuele bounce. Aan de bovenkant is de zone rond 90K nu een sterke weerstand geworden.
In het grotere plaatje zit de markstructuur nog steeds in een uptrend. Een succesvolle hertest van 68-74K kan opnieuw een mooie beweging omhoog inleiden (sterk of zwak, zoals Patrick altijd zegt, valt nog af te wachten).
Als ik naar Ethereum kijk, word ik allesbehalve vrolijk. Mijn big bet voor 2025 gaat compleet door zijn hoeven en heeft nu ook zijn belangrijke support rond het 2000-level verloren. Hier waren opnieuw een bearish divergence en een fake-out grote waarschuwingssignalen. De volgende grote supportzone voor Ethereum ligt tussen 1500 en 1700, wat ook enigszins overeenkomt met de afstand die Bitcoin nog moet afleggen naar zijn supportzone.
Vooraleer Ethereum de supply zone rond 2000-2100 breekt, moet ik met spijt in het hart bearish zijn.
Liquiditeit
Liquiditeit is de talk of the town op Crypto Twitter. Ik kan inmiddels niet meer tellen hoeveel varianten ik heb gezien over hoelang het effect vertraagd is. Ik sluit me aan bij de mening die Twan vorige week in de podcast deelde: het kan nog een aantal weken duren.
In dit gedeelte wil ik even terug in de tijd om te kijken wat de impact van liquiditeit in eerdere periodes is geweest.
We herkennen onmiddellijk de enorme berg aan liquiditeit die in 2020 in de markten werd geïnjecteerd. Eind juni 2021 kwamen we voor het eerst boven de 100 biljoen dollar uit. Sinds dat moment zitten we eigenlijk op een soort plateau, met een range tussen 97 en 108 biljoen. Van januari tot maart zijn we van 104 naar 107 biljoen gegaan.
Ik heb even de Bitcoin-chart op de 1M genomen. De groene verticale lijnen markeren de startpunten van de geldprinter, terwijl de rode lijnen aangeven wanneer de globale liquiditeit afneemt. In één oogopslag is duidelijk waarom zoveel mensen dit met argusogen volgen; de correlatie valt niet te ontkennen.
Ik vind het echter nog straffer/interessanter op de Bitcoin dominance-chart. Er zijn slechts twee momenten (zie blauwe vlagjes) waarop de liquiditeit jaar op jaar met meer dan 10% groeide: eind 2017 (top begin 2018) en juli 2020 (top maart 2021). Het uittoppingsproces viel beide keren perfect samen met de start van de twee grootste Altseasons die we hebben gezien.
De globale M2 beweegt zich vaker gedurende lange tijd op een soort plateau. Maar zodra de bazooka wordt bovengehaald, krijgt Bitcoin eerst wat extra rugwind om daarna tijdens het uittoppingsproces het befaamde Altseason in te luiden.
Europa laat schuldenplafonds wegvallen, China kampt met deflatie en de VS moet een enorme schuldenberg herfinancieren. De ingrediënten zijn er om de globale M2 voor het eerst boven de 108 biljoen te brengen, maar we zullen deze chart van dichtbij moeten opvolgen.
Trump lijkt te kiezen voor de korte pijn, dus het kan best nog een tijdje minder gaan.
Amdax, écht investeren in crypto
Beleggen in crypto is al spannend genoeg. Des te belangrijker dat jouw digitale assets in een veilige kluis liggen.
Wij kiezen voor Amdax, onze exclusieve cryptopartner.
Fear and Greed
Kopen op extreme angst en verkopen op extreme hebberigheid. Extreme angst op deze chart is 10 en lager, terwijl extreme hebberigheid 90 en hoger is. Bitcoin hangt rond de 80K, en de Fear and Greed Index staat op hetzelfde niveau als tijdens de Covid crash en de FTX crash. Dat is waanzinnig als je het mij vraagt.
Had je gekocht tijdens de extreme fear van de Covid crash, dan stond je exact één jaar later op 1000% rendement. Had je gekocht tijdens de FTX crash, dan stond je één jaar later iets boven de 500% rendement. We moeten er natuurlijk wel bij zeggen dat deze twee crashes op een ander moment in de cyclus plaatsvonden.
Naast de bearish technische signalen was dit trouwens ook een extra trigger om winsten vast te leggen toen deze indicator eind vorig jaar boven de 90 uitkwam. We gaan het sowieso opvolgen om te zien waar we over een jaar vanaf dit prijspunt staan en of dit opnieuw een mooie koopkans was geweest.
Houd er rekening mee dat we langere tijd rond het extreme fear-niveau kunnen blijven hangen.
Wall Street Cheat Sheet
Yuri heeft deze ook al een paar keer gedeeld, laatst nog met PayPal. Deze marktcyclus laat aan de hand van emoties zien waar we ongeveer staan. Er zijn twee kampen:
Kamp 1: meent dat we de euforie-fase al gehad hebben en dat de bullmarkt voorbij is.
Kamp 2: gelooft echter dat we nu pas in de fase van hoop zitten.
Ik vind dit enorm lastig om te beoordelen. Ik herinner me nog levendig november-december 2024, toen ik elke dag wakker werd en mijn coins weer 20%+ waren gestegen. Ik kan niet ontkennen dat ik op dat moment een gevoel van euforie heb ervaren.
Langs de andere kant voelde het meer als een korte stroomstoot in vergelijking met eerdere cycli. Er heerst dus ook het gevoel dat er nog extra vuurwerk kan komen.
Ik ben enorm benieuwd naar jullie kijk op deze chart!
Conclusie en mijn plan
We hebben een enorme sell-off gezien en zijn daardoor aanbeland in extreme angst. De onzekerheid op de markten zorgt ervoor dat beleggers even wat extra cash aan de zijlijn plaatsen. Op technisch vlak ziet het er allemaal niet zo best uit, maar er is wel een sterke demand zone in zicht, en we zien toenemende liquiditeit. Uit ervaring weten we ook dat zulke dalingen deel uitmaken van een bullmarkt.
Omwille van de enorme volatiliteit en de downtrend op de iets lagere timeframes ben ik persoonlijk weer iets proactiever gaan handelen. In een downtrend wil ik namelijk iets agressiever uitschalen bij bounces die tot in een supply zone komen (met een kleiner gedeelte van mijn portfolio).
Ik zit momenteel voor een kleine 30% in stablecoins, en mochten we de zone van 68-74K gaan testen, dan zou ik stapsgewijs wat extra crypto aankopen (5-10%). Gaan we echter eerst terug naar de bovenkant richting 90K, dan zou ik opnieuw een extra deeltje uitschalen.
Op dit moment zien we ook bullish divergence op de daily, dus er is een kans op een frontrun, maar met mijn ingeschaalde percentage kan ik daar ook mee leven.
Het gaat bij crypto vooral om in the game blijven.
Ik heb jammer genoeg heel veel mensen de markt zien verlaten vanwege verliezen die te hoog opliepen en omdat ze er helemaal klaar mee waren. Ik zie dat sentiment nu ook weer enorm hard terug op sociale media en in crypto-communities. De mensen die in een downtrend hun verliezen kunnen beperken, staan sneller weer boven water wanneer de markt weer de goede kant opgaat.
Ik heb zelf ook een kleine 30% van mijn portfolio zien verdampen in amper 2-3 maanden tijd. Ik had zeker betere keuzes kunnen maken, maar de tijd terugdraaien is helaas een kracht die we niet tot onze beschikking hebben.
Het is zeker niet makkelijk om deze verliezen te slikken, maar het is wél een goed moment voor reflectie en om te beseffen dat in het grotere plaatje de uptrend nog steeds valide is.
Je weet me trouwens te vinden in de community mocht je vragen hebben!
Ben jij al klaar voor 2025?
Het wordt een kansrijk, maar ook volatiel jaar. Onze PLUS-leden zijn voorbereid voor maar een tientje per maand.
✓ Actueel inzicht in onze portfolio's
✓ Exclusieve, diepgaande artikelen
✓ Volledig toegang tot de community
