Woensdag 18 september was het dan eindelijk zo ver. Na een periode van hogere rentes heeft de Federal Reserve voor het eerst een renteverlaging doorgevoerd. En dit zal zeker niet de laatste renteverlaging zijn.
Met 50 basispunten (0.5%) viel de geanticipeerde renteverlaging hoger uit dan verwacht. Dat zorgde voor onrust bij analisten. De vorige twee keer dat de FED een renteverlaging van 50 basispunten doorvoerde eindigde we in een recessie.
Loopt de Federal Reserve achter de feiten aan en staat ons hetzelfde scenario te wachten, of will this time be different?
FED zet in op zachte landing
Het antwoord op de vraag of het deze keer anders gaat zijn, kan ik je niet geven. Maar wat ik wel met je kan delen, is dat de Amerikaans economie er tot op heden sterk uit ziet. Het lijkt erop dat het sprookje van Jerome Powell uitkomt en we op een zachte landing afstevenen. Dit kan wel eens een grote katalysator zijn voor risicomarkten, en in het bijzonder voor de cryptomarkt.
“De arbeidsmarkt verkeert in een solide toestand, die willen wij zo houden. De Amerikaanse economie staat er goed voor, en dat willen we zo houden.”
..aldus Jerome Powell tijdens zijn speech na de bekendmaking van de renteverlagingen. Voor nu lijkt de economische data inderdaad op een zachte landing te wijzen.
Hierbij moet wel worden opgemerkt dat economische data achterloopt op de feiten. Bovendien hebben centrale banken nooit bewezen goed te zijn in het voorspellen van de toekomst. In juni werd er nog over een heel ander rentebeleid gesproken dan nu in september.
Amdax, voor de serieuze cryptobelegger
Beleggen in crypto is al spannend genoeg. Des te belangrijker dat jouw digitale assets in een veilige kluis liggen.
Wij kiezen voor Amdax, onze exclusieve cryptopartner.
Ook al zien de cijfers er goed uit, een snelle verandering kan gevaarlijk zijn. En tegen de tijd dat we dat terugzien in de data, is het kwaad al geschied. Een snelle stijging van de werkloosheid zou bijvoorbeeld erg gevaarlijk zijn. Voor nu is de FED ervan overtuigd dat verdere stijging uitblijft en we een zachte landing tegemoet gaan. Het scenario waarin de inflatie langzaam zakt, terwijl de economie gezond blijft.
Een ideaal scenario voor bitcoin. Renteverlagingen in combinatie met een zacht landing zijn gunstig voor risicobeleggingen. De categorie waar bitcoin en crypto zich in bevinden.
Macro-economische wind in de rug
De Amerikaanse renteverlaging zal ervoor zorgen dat andere centrale banken mee moeten om te voorkomen dat hun munt te sterk wordt ten opzichte van de dollar. Dat betekent wereldwijd lagere rentes, één van de ingrediënten voor een hogere global liquidity. Want hoe lager de rentes, hoe makkelijker de geldprinter weer gaat draaien, en hoe meer risico beleggers durven te nemen. En dat is gunstig voor risicobeleggingen zoals crypto.
Zoals Twan al eerder aangaf reageert bitcoin sterk op de wereldwijde liquiditeit. Zowel naar boven als naar beneden. En op dit moment lijkt de richting vooral naar boven te zijn.
Neem daarbij het feit dat centrale banken en overheden simpelweg niet anders kunnen dan oude schulden verbloemen met nieuwe schulden. Daardoor zal de liquiditeit blijven toenemen, zal ons geld minder waard worden en blijft de vraag naar schaarse en waardevaste assets zoals bitcoin toenemen.
BlackRock gelooft in bitcoin
Over de vraag naar bitcoin gesproken. In een recent rapport gaf ’s werelds grootste vermogensbeheerder BlackRock maar weer eens aan wat bitcoin zo uniek maakt ten opzichte van andere beleggingscategorieën.
Het rapport stelt onder andere dat de unieke aard van bitcoin het een fundamenteel andere asset maakt dan de assets die we nu kennen uit de traditionele beleggingscategorieën. Dit heeft alles te maken met de geprogrammeerde schaarste en gedecentraliseerde aard van bitcoin. BlackRock beschrijft bitcoin als een ‘unieke diversificeerder’ tegen fiscale, monetaire en geopolitieke risico’s.
Hoewel bitcoin een risicovolle belegging blijft, ziet BlackRock het als een veilige haven in tijden van geopolitieke spanningen en monetaire instabiliteit.
Zorgen over de Amerikaanse Dollar en politieke stabiliteit van de VS zijn volgens BlackRock belangrijke redenen voor beleggers om een gedeelte van hun portfolio in bitcoin aan te houden.
Ook presteert bitcoin beter dan alle grote activaklassen in 7 van de afgelopen 10 jaar, en heeft het bewezen veerkrachtig te zijn na periodes van volatiliteit. Dit trekt beleggers aan die op zoek zijn naar lange termijn waardegroei.
Daarmee geeft BlackRock belangrijke argumenten die de interesse in bitcoin benadrukken.
Interesse crypto terug te zien in de adoptie
Dat blijkt uit het nieuwste rapport van Chainalysis. Het gebruik van cryptovaluta wereldwijd zit stevig in de lift, en heeft zelfs de hoogtijdagen van 2021 overtroffen. Opvallend daarbij is dat het niet alleen landen met lagere middeninkomens zijn die achter deze stijging zitten, maar dat dit over alle inkomensgroepen is terug te zien. Iedereen lijkt crypto te omarmen.
De lancering van de Amerikaanse spot bitcoin ETF’s spelen daarin een belangrijke rol. Sinds de livegang hebben grote spelers hun weg gevonden naar bitcoin. En die spelers komen met serieuze bedragen over de vloer.
Opvallend daarnaast is dat het gebruik van stablecoins is toegenomen. Met name in de regio’s waar de lokale munt onder druk staat, zoals Sub-Sahara Afrika en Latijns-Amerika, is een explosieve groei te zien. Daar waar de lokale munt niet altijd even stabiel is, bieden stabiele en toegankelijke cryptovaluta een alternatief dat door velen wordt verwelkomd.
Fundamenteel lijken alle seinen voor de cryptomarkt op groen te staan. Macro-economische wind mee moet zorgen voor meer liquiditeit en waardestijgingen bij risicobeleggingen. Het geloof dat bitcoin en crypto een unieke, nieuwe assetklasse vormen dringt door bij de grote jongens. En achter de schermen neemt het gebruik van crypto alsmaar toe.
Wanneer wordt de crypto bullmarkt dan (eindelijk) hervat?
Het komende kwartaal lijkt het moment te worden waarop dat gaat gebeuren. De zomerperiode is voorbij, de Amerikaanse presidentsverkiezingen staan voor de deur, en op macro-economisch en fundamenteel gebied staan alle seinen op groen. Het enige dat ontbreekt is een startsein, en de renteverlagingen in de VS kunnen net datgene zijn wat de markt dat laatste zetje in de juiste richting geeft.
En áls die cryptomarkt eindelijk gaat, kan het wel eens heel hard gaan…
