Onlangs ben ik begonnen bij De Lange Termijn om aandelen technisch te analyseren. Mijn eerste 3 (Netflix, AMD en Block) waren succesvol, en om dat te vieren, staat dit weekend een bonusanalyse op het programma!
Ook de Nederlandse bedrijven wil ik niet overslaan; daarom neem ik nu kort Adyen onder de loep.
De kracht van supply- en demandzones
Laten we uitzoomen naar het grote plaatje, de maandgrafiek. Eind 2019 bereikte Adyen een bodem en in het begin van 2020 overtrof het de voorgaande toppen.
Door Corona corrigeerde alles in februari/maart 2020, maar de MA21 ving de daling op. Toen het besef doordrong dat alles vanuit huis zou moeten gebeuren en online aankopen een enorme vlucht zouden nemen, steeg de koers tot ruim €2.800! Wellicht waren de waarderingen toen wat overdreven, en vervolgens zorgde de rentestijging voor een correctie.
Tot midden 2022 daalde de koers met maar liefst 60%! Het jaar daarop volgde echter een stijging van ongeveer 50%, tot uiteindelijk €1.700.
Vervolgens kwam de historische afstraffing met een koersdaling van 40% op één dag, waardoor het sentiment rondom Adyen ineens vergiftigd was. Iedereen wilde van het aandeel af; shorters drukten de koers verder omlaag, en het management van Adyen blonk uit door stilte.
De koers keerde terug naar de onbalanszone van eind 2019, waar de daling tot stilstand kwam.
Een beleggersdag leidde tot een ommekeer (de reden is technisch gezien niet van belang), en onder het mom van "lange halen, gauw thuis" volgde er een uiterst snel herstel. Tot exact de zone waar voor het laatst onbalans was ontstaan.... En in die zone eindigde het herstel en begon een fikse nieuwe daling.
Het is fantastisch om te zien hoe goed die zones werken! Op basis van de maandgrafiek bevinden we ons ongeveer in het midden tussen de meest recente low (600) en de high daarvoor (1700).
Een trade zou niet handig zijn, omdat het risico aan beide kanten even groot zou zijn als de opbrengst. Maar door de grote bandbreedte kan het interessant zijn om op kleine tijdsvensters naar setups te kijken!
Weekgrafiek oogt interessant voor longtrade
Onlangs leek de koers uit een dalend trendkanaal te breken, maar de eerder genoemde maandelijkse onbalanszone gooide roet in het eten en duwde de koers weer terug in het kanaal.
Twee weken geleden veroorzaakten de kwartaalcijfers zorgen onder beleggers, wat resulteerde in een versnelling van de daling. De laatste balanszone werd zelfs neerwaarts doorbroken afgelopen week, maar de indicatoren suggereren dat een bodem nabij is of mogelijk al is gevormd.
Een opleving is waarschijnlijk, maar omdat er een nieuwe low is gevormd, is er bovenaan ook een geldige onbalanszone ontstaan! Het is dus het meest waarschijnlijk dat deze (oranje) zone voor weerstand gaat zorgen.
Met andere woorden, als de koers inderdaad stijgt en boven €1.500 uitkomt, verwacht ik dat Adyen onder €1.596 een lagere top zal vormen en vervolgens weer zal dalen. Natuurlijk kan er binnen die zone een trigger zijn die leidt tot een koersuitbraak, maar op dit moment is het maximale koersdoel dus €1.596.
Als er een significant lagere top wordt gevormd (bijvoorbeeld rond €1.250) en de lows van deze week snel daarna worden gebroken, is het neerwaartse koersdoel (niet schrikken!) de paarse zone onder €700...
Wat laat de daggrafiek zien?
Het eerste wat opvalt is de grote leegte links op de grafiek, een enorme gap. De koers heeft die gap gedicht, maar het is niet gelukt om de zone waar de onbalans ontstond te handhaven.
Bij de groene pijl is volgens mijn telling de nieuwe dagcyclus gestart, maar al snel werd de bodem ervan doorbroken. Op dit moment tellen we 12 bars, terwijl een gemiddelde cyclus 20 bars duurt.
Het kan zijn dat er een zeldzame verkorte cyclus is gevormd (ongeveer 10% van de gevallen), maar dat kan alleen als ook de grotere timeframes (in dit geval de weekcyclus) een bodem hebben gevormd. Zoals eerder gezegd, kan ik dat nog niet bevestigen.
Het meest waarschijnlijk is dat de opleving vanaf donderdag een "opluchtingsrally" is, maar dat er nog een extra daling zal volgen. Die zou dan de low van deze week (€1.090) moeten doorbreken. Direct onder dat niveau bevindt zich ook een zone waar onbalans ontstond, dus als de koers daar kan draaien, zou je met minimaal risico de beste beloning hebben.
Hoe kun je dit het beste aanvliegen?
Het blind aangaan van een trade is niet mijn voorkeur. Ja, je kunt geluk hebben, maandag instappen en ontdekken dat het toch de bodem van de week was en de koers snel stijgt. Maar over 100 trades gezien zul je niet zo vaak geluk hebben en zul je waarschijnlijk geld verliezen.
Daarom is het beter om te wachten tot de koers terugkeert. Als de bodem van de week al is gevormd, is het een terugtest van die bodem. Een meer aanvallende belegger zou dan rond €1.100 een eerste positie kunnen innemen. Anders wachten tot €1.090 wordt doorbroken en dan instappen.
De meest risicomijdende belegger wacht op een doorbraak van €1.090 en wacht ook nog op bevestiging dat de koers weer boven dit niveau terugkomt. Als je niet blind instapt, geduldig wacht tot er een daling komt en die daling komt.
Wat als die daling niet komt? Dan is het voor nu een gemiste longkans, en was de visie wel juist. Maar de markt zal altijd een 2e kans bieden; is het niet bij Adyen, dan wel bij andere fondsen.... Niet treuren dus om bewegingen waaraan je niet deelneemt, rustig zoeken naar andere kansen!
