Ark Invest, het Amerikaanse fonds van Cathie Wood dat bekend staat om zijn vooruitstrevende benadering van technologieaandelen, heeft onlangs zijn prijsdoelen van Tesla voor het jaar 2029 gepubliceerd.
In dit uitgebreide model wordt rekening gehouden met verschillende scenario's die gebaseerd zijn op Tesla's toekomstige prestaties op het gebied van autonome voertuigen, elektrische voertuigen (EV's) en energieopslag.
Ark Invest voorziet een rooskleurige toekomst voor Tesla, met een potentieel prijsdoel van $3,100 per aandeel in het meest optimistische scenario. In dit artikel geef ik een samenvatting van de bevindingen en aannames van Ark Invest.
Het Optimistische Scenario
In het meest optimistische scenario dat Ark Invest schetst, zou Tesla's aandeel kunnen stijgen tot ongeveer $2.600 tot $3.100 in 2029. Dit scenario gaat uit van een succesvolle lancering van een volledig autonoom ritdeelnetwerk (ride-hailing), waarbij Tesla een aanzienlijk marktaandeel verwerft.
Volgens Ark zou de autonome ritdeeldienst (Robotaxi) tegen 2029 goed kunnen zijn voor een groot deel van Tesla's inkomsten. De hoge marges die gepaard gaan met software en autonome technologie zouden de winstgevendheid van het bedrijf aanzienlijk verhogen.
Bovendien zou de voortdurende groei van de EV-markt en Tesla's leidende positie hierin bijdragen aan dit optimistische prijsdoel.
Het Conservatieve Scenario
In een meer conservatief scenario voorspelt Ark Invest dat de koers van Tesla's aandeel rond de $2.000 zou kunnen liggen in 2029. Dit scenario veronderstelt gematigd succes in het ontwikkelen en implementeren van autonome rijtechnologie.
Ark Invest gaat er in dit scenario vanuit dat Tesla weliswaar vooruitgang boekt, maar dat de adoptie van volledig autonome voertuigen langzamer verloopt dan verwacht. Desondanks blijft de verkoop van EV's een belangrijke inkomstenbron, hoewel de marges mogelijk lager zijn door concurrentie en schaalvoordelen die nog niet volledig gerealiseerd zijn.
Dit scenario houdt ook rekening met mogelijke uitdagingen zoals regelgevende hindernissen en toenemende concurrentie in de EV-markt.
Belangrijke Aannames
De projecties van Ark Invest zijn gebaseerd op verschillende aannames over Tesla's toekomstige marktpenetratie, gemiddelde verkoopprijzen en operationele marges. Het model houdt rekening met de potentiële inkomsten uit Tesla's software en volledige zelfrijdende capaciteiten.
Ark Invest verwacht dat de vraag naar elektrische voertuigen zal blijven groeien naarmate meer landen zich inzetten voor duurzaamheid en het verminderen van CO2-uitstoot.
Daarnaast wordt aangenomen dat Tesla zijn productiecapaciteit aanzienlijk zal uitbreiden en efficiënter zal worden in zijn operaties, wat de kosten per voertuig zou verlagen.
“ARK estimates that nearly 90% of Tesla’s enterprise value and earnings will be attributed to the robotaxi business in 2029”
Sectoruitbreiding en Innovatie
Naast voertuigen is Tesla ook actief in de energieopslagsector, wat een belangrijk onderdeel vormt van Ark's prijsdoel.
Tesla's energieopslagsystemen, zoals de Powerwall en Megapack, spelen een cruciale rol in het balanceren van elektriciteitsnetten en het bevorderen van hernieuwbare energie.
Ark Invest voorziet dat deze sector de komende jaren sterk zal groeien, vooral naarmate de vraag naar duurzame energieoplossingen toeneemt. Innovaties op het gebied van batterijtechnologie en schaalvoordelen in productie zouden Tesla's positie in deze markt verder versterken.
Ook wordt verwacht dat Tesla's zonne-energieactiviteiten bijdragen aan de totale groei en winstgevendheid van het bedrijf.
Kansen die niet in het model zijn opgenomen
Tesla Semi
Tesla is van plan om de semi in 2026 te commercialiseren. Ark denkt niet dat de Tesla Semi significant zal bijdragen aan Tesla's waarde in de komende vijf jaar.
Supercharger netwerk
Dit jaar heeft Tesla zijn technologie verstevigd als de Noord-Amerikaanse laadstandaard, met buy-ins van Ford en General Motors, en partners zoals BP, die de incrementele uitbreiding van superchargers financiert. Ark denkt dat Tesla zijn - met extern kapitaal - financiering waarschijnlijk zal heroriënteren naar laadinfrastructuur die is geoptimaliseerd voor robotaxi's.
Hoewel essentieel voor elektrische voertuigen, is het volgens ARK's onderzoek onwaarschijnlijk dat superchargers significante inkomsten voor Tesla zullen genereren.
Zelfs als het Supercharger netwerk zou blijven groeien met de huidige snelheid en het gebruik ervan zou toenemen van gemiddeld 11% tot de 34% die typisch is voor tankstations, zou de financiële impact op hun prijsdoelstelling verbleken in vergelijking met de schaalvergroting van Tesla's robotaxi-bedrijf.
FSD-licenties
Tesla is momenteel in gesprek om zijn FSD-software aan één autofabrikant te licenseren. Hoewel het mogelijk een belangrijke gebeurtenis is voor Tesla, zullen voertuigen die niet zijn uitgerust met FSD, waarschijnlijk pas over jaren op de markt komen, gebaseerd op traditionele auto-ontwerp-tot-productietijdlijnen.
Toch zouden autofabrikanten, net als bij draadloze updates, FSD kunnen uitproberen op bepaalde voertuigmodellen, waarbij ze mogelijk prioriteit geven aan elektrische aandrijflijnen, die onlangs zijn teruggetrokken op traditionele autoproductieschema's. Dat gezegd hebbende, suggereert het onderzoek dat FSD-licenties waarschijnlijk niet de omzet of winst van Tesla in de komende vijf jaar zullen beïnvloeden.
AI-As-A-Service
Tesla's plannen om gedistribueerde AI-inference-as-a-service (IaaS) en Dojo-training-as-a-service aan te bieden, vallen waarschijnlijk buiten Ark’s investeringshorizon van vijf jaar.
Hoewel het integreren van gedistribueerde inference-as-a-service in persoonlijk eigendom zijnde voertuigen uitdagingen kan opleveren, zoals onstabiele wifi-connectiviteit en knelpunten in de planning tijdens downtime van de eigenaar, zou een robotaxi-vloot enkele van de problemen kunnen aanpakken.
Een speciale infrastructuur voor opladen en stabiele internettoegang in combinatie met betrouwbare schema's voor rijtijden van voertuigen zou kunnen resulteren in een organisatiestructuur die AI IaaS-services kan ondersteunen.
Tesla begon dit jaar met de productie van zijn volgende generatie Dojo-computer, wat een teken van vooruitgang is, ondanks dat het management de Dojo-inspanning bagatelliseerde tijdens zijn earnings call van het eerste kwartaal in januari 2024.
Dojo zou een bijdrage kunnen leveren aan Tesla's interne rekencapaciteit, maar net als vorig jaar verwachten ze bij Ark Invest niet dat extern gebruik van Dojo de komende vijf jaar een zinvolle bijdrage zal leveren aan Tesla's waarde.
Conclusie
Ark Invest's projectie voor Tesla in 2029 toont zowel een optimistische als een conservatieve toekomst, waarbij de nadruk ligt op de potentie van autonome technologieën en de voortdurende groei van de EV-markt.
De belangrijkste factoren die bijdragen aan deze projecties zijn Tesla's innovatiekracht, marktpenetratie en operationele efficiëntie.
Of Tesla nu volledig autonome voertuigen op de markt brengt of zijn leidende positie in de EV-markt versterkt, het bedrijf blijft een cruciale speler in de transitie naar duurzame mobiliteit en energieoplossingen.
Zelf ben ik niet zo van de hopium targets, dus koersdoelen doen mij niet zoveel. De tijd zal het uitwijzen en er zal veel afhangen van Tesla's autonome diensten die Ark Invest extreem hoog gewogen heeft in z'n toekomstige waarderingen. Desondanks ben ik heel bullish voor de komende jaren, anders had ik ook geen positie gehad 😉
Alle ogen vooral op de robotaxi aankondiging en uitrol, zo lijkt het.
Lees het gehele rapport 👇🏻
More from Tasha Keeney, CFA.png)
Probeer de eerste maand voor €2,50
Ben jij klaar om als moderne belegger een stapje verder te gaan? Profiteer van deze tijdelijke actie voor één maand DLT Plus lidmaatschap voor slechts €2,50.
