Het is bij Tesla altijd een bonte mix van hoopvolle toekomstplannen en waargemaakte cijfers. En zo was het ook tijdens deze earnings-update.
De omzet nam licht toe, maar er waren ook tegenvallers te zien in de winstcijfers. Veel van de productiecijfers waren weken geleden al gepubliceerd en tevens was de aankondiging van de robotaxi presentatie ook al gecommuniceerd. Hierdoor zat er wat mij betreft al veel verwerkt in de koers.
Dat leidde tussen de datum van de Q1 earnings (22 april) en half juli al tot een koersstijging van 80%+. Een bizar snelle en explosieve rally dus, die mij persoonlijk wat hoogtevrees gaf.
Toen was daar een paar weken geleden het bericht dat Tesla z’n robotaxi-event ging uitstellen van 8 augustus 2024 naar 10 oktober 2024. Elon Musk gaf aan dat ze nog wat meer aanpassingen wilden doen, zodat ze een beter model konden presenteren tijdens het robotaxi evenement.
Hoge verwachtingen, mooie verhalen
Ok, prima, kan gebeuren. Toch geeft dit ook weer hoeveel gespannen verwachtingen er in de koers van een groeier als Tesla verwerkt zit. Uitstel wordt soms afstel en diverse beleggers begonnen wat minder optimistisch te worden.
Er is wat mij betreft bij Tesla, ook voor mijzelf, heel wat beoogde koerswinst van het aandeel gerelateerd aan toekomstige verwachtingen.
Despite many challenges the Tesla team did a great job executing and we did achieve record quarterly revenues. Energy storage deployments reached an all-time high in Q2, leading to record profits for the energy business. And we are investing in many future projects, including AI training and inference and great deal of infrastructure to support future products.
Ook grote partijen als Ark Invest geven aan dat veel van de toekomstige groei bij Tesla niet moet komen van het produceren van auto’s, maar vooral in de activiteiten die nu nog op de planning staan of een klein aandeel hebben in de winst- en omzetmix van het bedrijf.
Denk hierbij aan:
- Robotaxi
- Autonoom rijden, FSD en licenties
- Energieopslag
- Optimus Bot
Balancing $TSLA's margin drag with long term opportunity. pic.twitter.com/gkYvYSTQSp
— Gene Munster (@munster_gene) July 24, 2024
Daarnaast is de verwachting, gebaseerd op de aankondigingen van Musk, dat ze in 2025 met een goedkoper model zullen komen dan de Model 3. Of dat waargemaakt gaat worden, met zo’n strakke tijdlijn? Het zou niet de eerste keer zijn dat Elon te optimistisch is over levering van nieuwe modellen.
Twan
Q2 = too soon
Zoals ik al meerdere keren tijdens de podcast afleveringen van afgelopen maanden heb aangegeven, ben ik voor de toekomst van Tesla heel optimistisch. Echter, ik heb ook aangegeven dat ik voor de korte termijn gewoonweg realistisch moet zijn. De beloftes moeten nog waargemaakt worden en de impact van die waargemaakte beloftes moet ook nog maar blijken.
Koppel dit aan de huidige uitdagingen in de EV markten, de marges die afnemen en (geo)politieke spanningen - dan kan ik niet anders dan de komende kwartalen realistisch zijn. Het is gewoon te vroeg, wat mij betreft.
Elon gaf ook aan dat de verkiezingen bepalend kunnen zijn voor hun uitbreiding naar Mexico, vanwege beoogde import-regulering onder Trump.
“We are currently paused in Mexico. I think we need to see just where everything stands after the election. Trump has said that he would put heavy tariffs on vehicles produced in Mexico, so it doesn't make sense to invest a lot in Mexico if that is going to be the case. So, we kind of see where things play out politically.”
Kansen op de korte termijn
Dat biedt wat mij betreft kansen voor de kortere termijn, om mijn positie uit te breiden. Er zal en mag wat lucht uit de sterk opgelopen koers. Mede omdat het robotaxi evenement pas in oktober is en hierna ook pas weer de Q3 earnings, verwacht ik dat het aandeel de komende maanden wat koersdruk kan gaan ervaren. Zeker wanneer de rest van de Nasdaq en Maginificent Seven ook gaan afkoelen en consolideren.
Historisch gezien zijn augustus en september niet de beste maanden voor de markt, dus dit zou voor mij een mooie periode kunnen zijn om wat extra Tesla aandelen op te pikken.
Want ja, ook al ben ik op de korte termijn niet zo’n fanboy die puur wil beleggen op toekomstige beloftes, ik ben voor de langere termijn HEEL optimistisch.
Ook als Tesla gaat investeren in xAI, omdat ik denk dat Tesla een “AI” play kan en zal zijn in de toekomst. Wat de details daarvan zouden zijn? Dat laat ik aan de speculerende fanboys over. Het zou positief kunnen zijn en is daarmee nog een reden om enthousiast te worden over de toekomst, als Tesla aandeelhouder.
Should Tesla invest $5B into @xAI, assuming the valuation is set by several credible outside investors?
— Elon Musk (@elonmusk) July 24, 2024
(Board approval & shareholder vote are needed, so this is just to test the waters)
Echter, ook hier weer: verhalen zijn niet altijd de beste belegging en ik blijf nuchter over alle beloftes die waargemaakt moeten worden. Voor nu nog te vroeg om conclusies te trekken, zowel nadelig (het heden) als voordelig (toekomst).
Lees hier het gehele transcript van de Tesla Q2 Earnings Call op Seeking Alpha.
