Bedrijven die hun eigen aandelen opkopen alsof het niets is, worden ook wel kannibalen genoemd. Deze strategie is al lange tijd bekend op de beurs, en niemand minder dan Mohnish Pabrai heeft een ijzersterke methode ontwikkeld aan de hand van deze kannibalen, die de markt aanzienlijk wist te verslaan.
Pabrai schreef een fascinerend artikel in Forbes waarin hij liet zien dat de 'Uber Cannibals', zoals hij deze bedrijven bescheiden heeft genoemd, een indrukwekkende outperformance hadden ten opzichte van de S&P, bekeken van 1992 tot en met 2016.
De Uber Cannibals behaalden een schitterend jaargemiddelde van 15,5%, waarmee ze de S&P 500, die een rendement van 9,2% behaalde, ver achter zich lieten.
Wat zijn de Uber Cannibals?
Natuurlijk had Mohnish een aantal strikte voorwaarden waaraan deze Uber Cannibals moesten voldoen. Als een aandeel aan de volgende criteria voldeed, kon het volgens Mohnish met recht een echte Uber Cannibal genoemd worden!
De zes voorwaarden zijn:
- De marktkapitalisatie is groter dan $100.000.000,-
- De koers-omzetratio is lager dan 2,5
- Het percentage aan ingekochte aandelen is minimaal twee procentpunten hoger dan het dividendrendement
- Het is geen verzekeringsmaatschappij
- De netto-omzet steeg in het afgelopen jaar minimaal 5% en in de voorbije vijf jaar meer dan 20%
- Het aantal uitstaande aandelen slonk in de afgelopen twaalf maanden met minstens 3%
Waar liggen de kansen?
Leuk artikel, Yuri, maar hoe kan ik hier nu van profiteren, hoor ik je denken? Want ja, het leven draait om rendement! Ik hoor je, vriend. Dus let goed op.
Vorig jaar selecteerde Pabrai hoogstpersoonlijk vijf Uber Cannibals, die in de 12 maanden daarna maar liefst 48,7% aan rendement behaalden en wederom de S&P 500 ruim achter zich lieten, die met 29,9% ook niet slecht presteerde.
Dit jaar heeft Pabrai opnieuw vijf bedrijven geselecteerd, en dit zijn ze:
- Alpha Metallurgical Resources (AMR)
- AutoNation (AN)
- Primerica (PRI)
- eBay (EBAY)
- Toll Brothers (TOL)
Een perfecte combinatie voor een T212-mandje, dacht ik zo!
Laten we afspreken om elkaar in maart 2025 weer te spreken en te zien of deze selectie heeft opgeleverd wat we hopen!
