Mensen die mij goed kennen, weten dat ik liever realistisch ben, dan te optimistisch. Bullish komt al snel over als naïef, terwijl kritisch zijn (wat ik overwegend ben) vaak verstandiger klinkt.
Daarom vind ik het over het algemeen oncomfortabel om heel bullish te zijn. Toch realiseer ik me dat er nu, temidden van alle onzekerheid, heel wat redenen zijn voor optimisme.
Tweedeling in de markt
Allereerst zien we nog steeds een tweedeling in de markt, waarbij vooral technologie-aandelen in Amerika het lastig hebben en defensievere beleggingen het voortouw nemen.
China, Europa en Latijns-Amerika staan al sinds begin 2025 op het podium, terwijl Amerika z'n wonden likt. De sterke dollar van de afgelopen maanden, de daling van de liquiditeit wereldwijd en onzekerheid over economische gevolgen van importheffingen + oplopende inflatie doen veel beleggers vluchten naar minder volatiele assets.
Dat zag je ook in de manier waarop de goudprijs al ruim een jaar aan het oplopen is. Sterker nog: over de afgelopen 12 maanden deed goud het zelfs eventjes beter dan onder andere Nvidia en Bitcoin.
Dat zegt denk ik wel wat. Met name sinds eind vorig jaar, na de "Trump Pump", hebben veel risico-beleggingen aan terrein verloren. Blijft dat zo? Ik denk het niet.
Want de wind die dit soort risk-on-assets als tegenwind hebben ervaren in de afgelopen maanden, lijkt langzaamaan te gaan draaien.
