Profiteren van Ethereum rally via een Bitcoin miner

Deze week nemen we Ethereum onder de loep! Ik ga je laten zien waarom ik op basis van historische data steeds bullisher word en hoe ik daarop ga inspelen door $BTBT toe te voegen aan mijn portfolio. Vanaf deze week sluit ik me aan bij Jasper in team Ethereum – of hij dat nou leuk vindt of niet! 😉

Maar voordat we aan de slag gaan, even een blik op het portfolio. Hoe staan we ervoor?

Key summary

Dit zijn drie belangrijke conclusies uit het artikel:

Portfolio update

Na een start met rode cijfers in oktober, hebben we in slechts één maand tijd doorgepakt naar een rendement van bijna 63% – volledig afkomstig uit de laatste paar weken! Sinds de start in juli hebben we op dit scenario voorgesorteerd, maar laten we eerlijk zijn: we hebben ook een tijdlang in het rood gestaan om nu pas echt door te breken.

Achteraf is het altijd makkelijk praten, en waarschijnlijk zou iedereen die de kans krijgt om ‘x’ aantal maanden in het rood te staan voor een stijging van +63% in één maand, daar volmondig ‘ja’ op zeggen. Maar het vasthouden aan je plan terwijl je winst ziet verdampen, blijft lastiger dan je vooraf denkt.

Maar hé, nu we stevig in de plus staan, valt er niets te klagen, toch? Dit is precies het scenario waar we al maanden op wachten. Als dit de start is van de rally, dan is er nog zoveel meer moois te verwachten!

En dan nu... de man of the hour: Ethereum!

Als we kijken naar de vorige twee Ethereum-cycli, zijn er drie dingen die ik graag wil weten: wanneer startte de ‘big move’, hoe lang duurde deze, en wat was het gemiddelde rendement? Met die drie factoren kunnen we namelijk een ruwe schatting maken.

Om maar meteen tot de kern te komen: de grootste run van Ethereum begint volgens de historie vaak in de eerste week van december, duurt tussen de 112 en 138 dagen, en levert gemiddeld een verviervoudiging op.

Is dit exacte wetenschap? Hell no. Maar het geeft ons zeker een goede indicatie van wat we kunnen verwachten.

De grafiek ziet er sterk uit. De TMO-indicator is na een lange daling eindelijk positief gedraaid (zie onderste indicator). We hebben een prachtige trendlijn aan de onderkant die hogere bodems laat zien, terwijl het rode gebied aan de bovenkant de supply zone aangeeft, waar we steeds op weerstand stuiten.

Dit, dames en heren, is mijn favoriete set-up. We zagen hem ook bij $CIFR en straks bij $BTBT. In het kort: (nieuwe) kopers blijven binnenstromen – vandaar die hogere bodems. Verkopers blijven zich ophopen in de supply zone, maar hoe vaker we die testen, hoe zwakker die wordt.

Er komt een moment dat alle verkooporders gevuld zijn, waarna de koers een uitbraak kan maken, ondersteund door al die kopers die al tijden rond de trendlijn op de loer liggen.

Historisch gezien zou een target van $13k haalbaar zijn, maar voor de grafiek heb ik twee wat conservatievere targets genomen op basis van Fibonacci, namelijk $7k en $10,5k. De tweede is mijn realistische target voor deze cyclus, maar ik sluit niet uit dat we zelfs hoger gaan. De top? Die kan ergens tussen maart en april liggen.

Tijd voor de nieuwe speler: $BTBT.

Waarom kies ik voor $BTBT? Simpel: “Bit Digital, one of the largest Ethereum holders of any Nasdaq-listed company, is the only publicly traded Bitcoin miner staking Ethereum, diversifying our revenue streams and embracing valuable opportunities"

Dit is de miner proxy, voor wie net als ik, bullish is op Ethereum!

De setup van BTBT lijkt veel op wat we een paar weken geleden zagen bij $CIFR. Er is een stevige supply zone (het rode gebied) waar verkopers telkens de overhand hebben, maar wat opvalt is dat kopers stevig blijven instappen – wat leidt tot hogere bodems.

Mijn idee is dat de verkopers vroeg of laat uit die zone verdwenen zijn, waarna de koers, als we dat niveau eenmaal doorbreken, explosief kan gaan stijgen door de enorme koopinteresse van de afgelopen maanden.

Om dit alles nog eens wat extra kracht bij te zetten, is hier onze uber-ether-bull met een dosis FA waar je U tegen zegt! Kom er maar in Jasper:

Hoe is BTBT fundamenteel?

Bitcoin Miner-aandelen gaan momenteel door het dak, maar ze beperken zich allemaal tot het aanhouden (en verkopen) van Bitcoin. Bit Digital heeft zichzelf een goede dienst bewezen door een deel van hun kapitaal in Ethereum aan te houden.

Welke unieke upside brengt dit met zich mee?

• Ethereum heeft de kans om Bitcoin in een cycle te outperformen, waardoor ze hogere winstmarges kunnen halen dan de concurrentie.
• Ethereum hoeft – in tegenstelling tot Bitcoin – niet verkocht te worden door Bit Digital, omdat het dankzij staking een soort dividend betaalt. In theorie kunnen ze hierdoor hun schatkist langer gevuld houden.
• Dit kan een sterk pluspunt zijn voor beleggers die zich laten leiden door een narratief. Als het sentiment voor Ethereum steeds beter wordt, zullen beleggers mogelijk een premium betalen voor aandelen van BTBT vanwege de Ethereum-upside. De rest heeft dit niet.

Ze noemen dit zelf hun unieke vliegwiel: ze minen Bitcoin, zetten dat (deels) om naar Ethereum, en met die staking rewards investeren ze in meer Bitcoin miners.

Toch is de impact beperkt. In Q2 hebben ze totaal circa $29 miljoen omzet gemaakt. Hiervan was slechts $373.000 omzet afkomstig uit Ethereum staking, zo'n 1,3%. Terwijl hun operationele kosten ruim $40 miljoen waren.

Op dit moment is het vliegwiel dus een leuk marketingverhaal, maar vanuit investeerdersperspectief niet zo interessant.

Financieel staat Bit Digital er redelijk sterk voor. Per einde Q2 hadden ze een stevige kaspositie met een forse allocatie in Bitcoin en Ethereum. De aankomende (?) bullmarkt heeft logischerwijs een enorme impact op hun financiële positie.

De afgelopen zes maanden hebben ze een nettowinst van $38 miljoen behaald. Dat toont dat Bit Digital een prima business heeft opgebouwd die zichzelf kan onderhouden bij de huidige situatie.

De vraag is natuurlijk: gaat hun bet op Ethereum zich uitbetalen? Gaan beleggers bewust kiezen voor Bit Digital en niet voor andere miners dankzij de ETH-upside? En hoe lang wil je dit aandeel aanhouden? Want een nieuwe bearmarkt ligt altijd op de loer.

Target

Mijn target voor BTBT staat (zoals altijd conservatief 😉) op $10, maar zoals een recente tweet laat zien, houd ik ook rekening met een hoger target. We rekenen ook met $20 als tweede target, zodat we twee mooie ronde getallen hebben om mee te rekenen.

Dit brengt ons op twee interessante optie-kandidaten:

• $5 call voor mei 2025, die nu voor $107,50 gekocht kan worden
• $5 call voor januari 2026, die nu $192,50 kost

En dan het leukste deel: mogelijke rendementen!

Hier zie je de berekeningen voor de $5 call voor mei. Ik heb hetzelfde gedaan voor de call van januari 2026, en dat levert het volgende op:

Hoe ga ik dit spelen? Ik kies voor de $5 call van mei, omdat ik daar het beste rendement verwacht – maar ik ben me ervan bewust dat ik hiermee minder tijd koop dan bij de optie op de langere termijn. Dat is dus een afweging die iedereen zelf moet maken.

Leaps zijn een deel van mijn portfolio, maar ik ben erin met een “alles of niets”-instelling. Daarom past deze optie perfect in mijn strategie. Heb je meer behoefte aan rust en tijd, dan zijn de opties voor 2026 jouw beste keuze!

Overzicht optietips

We sluiten af met een overzicht van de opties, voor de transparantie én om alles even op een rijtje te zetten. Investeer altijd alleen wat je kunt missen en vergeet niet winst te nemen. Net zo snel als deze opties stijgen, kunnen ze ook weer dalen.

We hebben nu de wind mee en het rendement is top, dus neem winst waar mogelijk. Want zolang de winst niet gerealiseerd is, blijft het fictief! 😉