Het GDP kwartaalcijfer kwam in Amerika lager uit dan verwacht en was voor het eerst in jaren weer eens negatief. Er kwamen tevens minder banen bij dan verwacht, wat mensen bezorgd maakt over de economie.
Toch leven we nog altijd in een wereld van "headlines", want duik je er even verder in dan zie je dat het dalende GDP cijfer voornamelijk veroorzaakt zijn door het frontrunnen van de importtarieven en niet zozeer door een afname of instorting van de vraag naar goederen en diensten in Amerika.
The April ISM report lines up exactly with what I said a few weeks ago in one of our weekly MIT reports on @RealVision:
— Julien Bittel, CFA (@BittelJulien) May 2, 2025
The Q4 tightening of financial conditions helps explain the recent drop in ISM New Orders. But that effect should now be fading...
We’re likely to see New… pic.twitter.com/uvv4OC6rhr
Banenrapporten worden overigens vrijwel altijd gaandeweg gecorrigeerd, dus ook hier kun je eigenlijk vrij weinig mee. Het is nou eenmaal een wereld waarin we elkaar gek maken met data, die voor iedereen beschikbaar is, maar geïsoleerd weinig betekenis hebben.
De PCE-prijsindex in Amerika, welke de favoriete maatstaf van inflatie is voor de Federal Reserve, kwam daarentegen positiever uit dan verwacht. De PCE inflatie bleef ongewijzigd ten opzichte van maart en contrasteerde met een verwachte stijging.
Ten opzichte van het voorgaande jaar steeg de prijs-index met 2,6%, wat een vertraging is ten opzichte van de eerdere sprong van 3% in februari. Dit was tevens de laagste stijging sinds maart 2021.
Trek hierbij ook even de real-time data van Truflation, die het consumenten-inflatiecijfer meet. Deze staat nog altijd onder de 2%, dus ook hier lijkt voorlopig niet gek veel negatief nieuws over te melden.
Is het dan overwegend reden tot paniek en zorgen, omdat we hier en daar wat negatieve headlines zien, terwijl we over het algemeen nog geen dramatische instorting of stijgingen zien van cijfers die bepalend zijn voor de economie en de markten?
Ik denk het niet. Voor nu is het nog altijd een hoop geroeptoeter, maar moeten we echt eerst maar eens afwachten hoe het er in de komende zes maanden uit gaat zien. Effecten van beleid en opschuddingen van de wereldhandel hebben nou eenmaal een vertraagd effect.
Dagelijks elk datapunt aangrijpen om het einde van de wereld uit te roepen, is alleen goed voor engagement - maar helpt eigenlijk niemand (behalve de verkopers van bunkers wellicht).
Dit zijn de belangrijkste inzichten uit deze marktupdate:
