Terwijl de meeste economen zich zorgen maken over aanhoudende inflatie, gooit Cathie Wood van ARK Invest het over een andere boeg. Zij en haar onderzoeksteam zijn van mening dat de Amerikaanse economie op het punt staat sterk te groeien.
Volgens Cathie is de economie momenteel een "coiled spring" die klaar staat om explosief te groeien, terwijl de inflatie juist naar nul daalt.
Ik weet dat velen de meningen van de "permabulls" altijd met een korreltje zout nemen, waardoor dit soort uitspraken vaak te mooi klinken om waar te zijn. Maar houd gewoon even een "open mind" in deze.
2026: Het gouden jaar?
Sterke groei en dalende prijzen tegelijk? Cathie noemt het zelf een "Goldilocks scenario" - precies goed, niet te heet en niet te koud. Maar deze optimistische voorspelling herbergt wellicht de potentie van een fundamentele verschuiving die veel beleggers nog niet op hun radar hebben - maar wel stiekem op hopen.
De afgelopen drie jaar heeft de economie een "rolling recession" doorgemaakt, waarbij verschillende sectoren om de beurt onder druk stonden door de agressieve renteverhogingen van de Federal Reserve.
Die periode is nu voorbij, volgens Cathie. En wat er volgens haar nu aankomt, is iets wat we in decennia niet hebben gezien: een productiviteitsexplosie aangedreven door kunstmatige intelligentie, robotica en automatisering.
Vijf innovaties die alles gaan veranderen
Cathie baseert haar voorspellingen op vijf innovatiegebieden die volgens het onderzoek van ARK Invest samen voor tientallen biljoenen aan economische waarde zullen gaan zorgen.
Het gaat om (geen verrassing):
- Humanoid robots
- Artificial Intelligence
- Bitcoin en publieke blockchains
- Genomics
- Energie(opslag)
Laten we eens kijken naar de eerste drie...
Humanoid Robots
Het meest opvallende is de robotica-revolutie. ARK voorspelt dat humanoids - robots in menselijke vorm die algemene taken kunnen uitvoeren - een markt van maar liefst $26 biljoen kunnen creëren.
Die waarde is ongeveer gelijk verdeeld tussen huishoudelijke toepassingen ($13 biljoen) en industriële productie ($13 biljoen).
Tesla werkt hard aan zijn Optimus robot en plant de onthulling van de derde generatie al in het eerste kwartaal van 2026, met een verwachte prijs tussen de $20.000 en $30.000 - goedkoper dan een auto.
Q1? Maybe, maar ook al komt het later - het doet niets af aan de enorme potentie, wat mij betreft.
Maar Tesla is niet de enige speler. Boston Dynamics kondigde begin januari 2026 aan dat hun Atlas humanoïde robot al in massaproductie gaat, waarmee ze Tesla voor waren. Dit laat zien dat de robotica-revolutie niet langer sciencefiction is, maar tastbare realiteit wordt.
Artificial Intelligence
De AI-sector zelf groeit ook explosief. De trainingskosten van AI-modellen dalen met 75% per jaar, terwijl grote techbedrijven hun kapitaaluitgaven aan AI-infrastructuur tegen 2026 verwachten te verdrievoudigen.
In 2025 groeide de investering in datacenter-systemen met bijna 50% tot bijna 500 miljard dollar en naar verwachting zal deze in 2026 met nog eens 20% groeien tot ongeveer 600 miljard dollar, ruim boven de langetermijntrend van 150 tot 200 miljard dollar per jaar in de tien jaar voorafgaand aan de lancering van ChatGPT.
Bitcoin en goud
Voor bitcoin-beleggers heeft Cathie ook goed nieuws. Ze positioneert bitcoin als de "ultieme diversifier" in een beleggingsportefeuille. Het interessantste is de correlatie-data die ARK heeft verzameld over de periode januari 2020 tot januari 2026.
Bitcoin heeft een correlatie van slechts 0,14 met goud, 0,06 met obligaties (het laagst van allemaal), en 0,28 met de S&P 500. Ter vergelijking: de S&P 500 en obligaties hebben een correlatie van 0,27 met elkaar. Bitcoin beweegt dus veel onafhankelijker dan traditionele assets.
Ze is tegelijkertijd sceptisch tegenover goud, dat ze als historisch duur beschouwt ten opzichte van de M2-geldhoeveelheid. Waar het goudaanbod stijgt met de vraag, is de groei van Bitcoin’s aanbod geprogrammeerd om te vertragen.
Tegelijkertijd neemt institutionele adoptie toe - via ETF's en bedrijven - en benadrukt daarbij dat die adoptie nog maar "net begonnen" is.
Opportunisme of werkelijkheid
Het deflatoire scenario dat vanuit ARK geschetst wordt, is niet zomaar uit de lucht gegrepen, maar gebaseerd op data-punten. Ze wijst op dalende olieprijzen (mogelijk nog eens 20-25% lager), dalende huurprijzen en - cruciaal - dalende arbeidskosten per eenheid product dankzij productiviteitswinst.
"Groei veroorzaakt geen inflatie," benadrukt ze.
"Productiviteit-gedreven groei gaat juist samen met dalende inflatie. We gaan terug naar de Goldilocks-omgeving van de jaren 80 en 90".
Dit is volgens haar fundamenteel anders dan de inflatie van 2021-2023, die werd veroorzaakt door supply chain-problemen en overmatige geldhoeveelheid (M2).
De groei die ze voorspelt komt van efficiëntiewinsten en technologische doorbraken - het type groei dat historisch gezien samengaat met dalende prijzen, niet stijgende.
De beleidsomgeving speelt ook een belangrijke rol. Ze verwacht dat de Trump-administratie met deregulering en belastingverlagingen, de economie een extra impuls geeft.
Daarnaast staat de Federal Reserve onder druk om de rente verder te verlagen - de markt prijst al minstens twee renteverlagingen in de komende 12 maanden in.
Commissievrij beleggen voor iedereen. Automatiseer je groei aan de hand van een pie (mandje), ontvang dagelijks rente en beleg al vanaf €1 met fractionele aandelen.
Lees onze review en ontvang een gratis fractioneel aandeel als je een account opent.
Hoge waarderingen in de markt
Over de hoge waarderingen (P/E) in de markten, schrijft ze in haar rapport:
"Veel beleggers maken zich zorgen over de waardering van de aandelenmarkt, die zich aan de bovenkant van het historische bereik bevindt, zoals hieronder weergegeven. Onze eigen waarderingsveronderstelling is dat de koers-winstverhouding (P/E-ratio) zal terugvallen naar het gemiddelde van 20.
Enkele van de meest opmerkelijke bullmarkten zijn ontstaan doordat de P/E-ratio's daalden. Van 1993 tot 1997 bijvoorbeeld, behaalde de S&P 500 een rendement van 21% op jaarbasis, terwijl de P/E-ratio daalde van 36 naar 10.
Tussen 2002 en 2007 behaalde de S&P 500 een rendement van 14% op jaarbasis, terwijl de P/E-ratio daalde van 21 naar 17.
Gezien onze verwachting van een productiviteitsgedreven versnelling van de reële economische groei en een vertraging van de inflatie, zou dezelfde dynamiek - wellicht nog dramatischer - deze marktcyclus kunnen herhalen."
Conclusie
Productiviteitsgroei aangedreven door AI en automatisering, dalende kosten door technologische deflatie en ondersteunend beleid vanuit zowel de overheid als de centrale bank. Het zou allemaal moeten samenkomen om een nieuwe periode van groei te betekenen.
Tot nu toe in 2026 zijn de Nasdaq 100, S&P 500 en Dow Jones indices het jaar positief begonnen, wat het marktoptimisme over het economisch herstel weerspiegelt, volgens haar.
ARK Invest ziet dit als het begin van wat mogelijk de krachtigste kapitaalinvesteringscyclus uit de geschiedenis kan worden, aangedreven door innovatieplatforms zoals AI, robotica en blockchain.
Zelf ben ik ook bullish voor 2026, maar toch dien je als belegger rekening te houden met het feit dat "een eenzijdig scenario" een recept is voor ellende. Ja, er staat veel aan te komen en dat geeft rugwind. De timing en grootte van de effecten, zoals ARK Invest benoemt, blijven altijd even afwachten.
Dit waren enkele punten uit het rapport. Lees zelf het hele artikel op de website van ARK Invest.
